Reassessing the Asymmetries and Rigidities in the Interest Rate Pass-Through Process: A Hidden Co-Integration Approach

Abstract

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Asymmetry in the response of unemployment to output changes in Greece: Evidence from hidden co-integration

“…Having obtained the components of the aggregate series, alternative long-run co-integration hypotheses can be formulated and corresponding Crouching Error Correction Models (CECMs) can be derived, according to G&Y. More specifically, and as outlined also by Alexakis, Dasilas, and Grose (2013), Honarvar (2009), Panagopoulos and Spiliotis (2015), the prevailing four alternative long-run hypotheses between the pre-selected pairs of X t and Y t are linked to four different dynamic CECMs implied by the existence or non-existence of hidden co-integration.…”

Bank Stress Testing Under Different Balance Sheet Assumptions

“…Second, our paper contributes to the empirical literature that examines the passthrough from market rates to bank rates (See, for instance, Kleimeier and Sander (2006), Schlueter, Busch, Hartmann-Wendels, and Sievers (2016) and Pangopoulos and Spiliotis (2015)). This pass-through is most often found to be incomplete, with differences regarding various product categories (see, for instance, De Graeve, De Jonghe, and Vennet (2007)).…”