Shareholder Value — Ein praktischer Ansatz für Schaden- und Unfallversicherer

Utecht, Torsten

doi:10.1007/bf03188303

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“…Beispielsweise wird bei der Überschusser-15 Den meisten Modellen der wertorientierten Steuerung liegt ebenfalls eine Cash Flow Betrachtung (Discounted Cash Flow (DCF)) zugrunde.16 Vgl. auchUtecht (2001).17 Ein grober Überblick über mögliche Bereinigungen des Periodenüberschusses im Rahmen der internen Performancemessung ist im Anhang wiedergegeben. Siehe Anhang B. Als Referenzmaßstab dient dabei die Bilanzierungspraxis nach HGB.18 Letztlich liegt es im Ermessen der Unternehmen, welche Bereinigungen im Detail vorgenommen werden.…”

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Entwicklungstrends im Controlling von Versicherungsunternehmen

Utecht¹

2009

ZVersWiss

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Zusammenfassung Das Controlling in Versicherungsunternehmen erfährt seit einigen Jahren einen Wandel und richtet sich verstärkt in Richtung einer wertorientierten Unternehmenssteuerung aus. Der vorliegende Beitrag skizziert zunächst die Kernelemente des traditionellen Versicherungscontrollings und geht im Anschluss auf die Hintergründe für die Weiterentwicklung der Controllinginstrumente ein, die in engem Bezug zur Kapitalmarktentwicklung zu sehen sind. Die Beschreibung neuer Controllingansätze fokussiert auf die Themenbereiche Risiko-und Kapitalmanagement sowie Wertorientierte Steuerung. Das Risiko-und Kapitalmanagement basiert auf deterministischen und stochastischen Risikomodellen, mit denen versucht wird, die individuelle Risikosituation des Versicherungsunternehmens und die daraus resultierende Risikokapitalbindung bestmöglich zu quantifizieren. Im Rahmen der Wertorientierten Steuerung erfolgt eine Neudefinition des steuerungsrelevanten Periodenüberschusses sowie eine verstärkte Integration von Barwertkonzepten in das Unternehmenscontrolling. Zudem wird durch die Berücksichtung von Risikokapitalkosten eine Verbindung zum Risiko-und Kapitalmanagement hergestellt, um eine integrierte und konsistente Gesamtsteuerung zu gewährleisten. Neben der Beschreibung der Steuerungsmodelle erfolgt im Rahmen der Analyse ebenfalls eine kurze Darstellung der operativen Verwendung der Modelle in der Unternehmenspraxis. Den Abschluss bildet eine Betrachtung der Relevanz der risiko-und wertorientierten Unternehmenssteuerung im Rahmen der externen Kommunikationspolitik von Versicherungsunternehmen. T. Utecht (u) GeneraliAbstract The controlling in insurance companies is experiencing a change since several years and is increasingly developing towards a value based management approach. This article first outlines the key elements of traditional insurance controlling and describes the reasons for a progress in controlling instruments, which are closely related to the capital market development. The description of new controlling approaches focuses on the areas of risk and capital management and value based management. The risk and capital management is based on deterministic and stochastic risk models, which attempt to determine and quantify the individual risk situation of the insurance company and the resulting risk capital requirements. Within the value based management a redefinition of the relevant periodic surplus and a stronger integration of present value concepts take place. In addition, the consideration of capital costs allows for a connection with the risk and capital management ensuring an integrated and consistent controlling of the total enterprise. In addition to the description of the control models the analysis also gives a brief description of the operational use of the models in business practice. The finale is a look at the relevance of risk and value based management in the context of external communications policy of insurance companies.

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Entwicklungstrends im Controlling von Versicherungsunternehmen

Utecht¹

2009

ZVersWiss

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Wertorientierte Steuerung von Versicherungsunternehmen im Lichte des normativen Managements

Koch

2006

ZVersWiss

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Wertorientierte Performancemessung im Kompositversicherungsunternehmen

Schmautz

Hartung

2009

ZVersWiss

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Zusammenfassung Stetig sich verändernde Rahmenbedingungen auf den Versicherungs-und Kapitalmärkten führen zu erhöhten Anforderungen an das Management von Versicherungsunternehmen. Das Konzept der wertorientierten Steuerung kann hier zu einer effizienten und profitablen Unternehmensführung beitragen. Im Zentrum der Steuerungsmethodik steht die Ermittlung des Unternehmenswertes, dessen Veränderung im Zeitablauf dann die erzielte Performance anzeigt. In dem vorliegenden Beitrag wird speziell für einen Kompositversicherer ein kapitalmarktorientiertes Bewertungsmodell für die Zahlungsströme eines Kompositversicherers entwickelt und für die (barwertkompatible) Performancemessung eingesetzt. Die Untersuchung erfolgt sowohl fundamentaltheoretisch als auch anwendungsbezogen unter Verwendung eines praxisnahen Beispiels. Value based performance measurement for P/L insurance companiesAbstract Changing conditions on insurance markets and capital markets involve stronger requirements on the management of insurance companies. Here, the concept of value based management can provide a framework for efficient and profitable corporate management. Central point in this methodology is the value of the company. Changing values over time show the reached performance. In the presented paper we develop a model to value the cashflows especially for a property-liability-insurance

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Shareholder Value — Ein praktischer Ansatz für Schaden- und Unfallversicherer

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