System-Wide and Banks' Internal Stress Tests: Regulatory Requirements and Literature Review

Abstract

Research questionThe financial crisis of 2007-09 revealed the vulnerability of banks. In response, stress testing was established as a key supervisory element and as an essential risk management tool. Based on these developments, this paper first deals with system-wide stress tests and provides an overview of their evolution, compares programs in major jurisdictions, and reviews the academic literature. Second, this paper summarizes regulatory requirements and expectations for banks' internal stress tests and gives an overview of the relevant literature. ContributionThis paper contributes to the literature, as it deals with both system-wide stress tests and banks' internal stress tests and discusses the differences between the two types. Moreover, it provides an update of earlier surveys by covering discussions from 2019-20 on the envisaged changes to system-wide stress testing in the EU and the US. ResultsSystem-wide stress tests have gained in importance. For instance, they feed into the calculation of capital requirements in the EU. The literature shows that the disclosure of stress test results reveals new information to the market. Furthermore, banks that participate in system-wide stress tests increase their capital ratios and shift lending to less risky borrowers. Banks' internal stress tests are deeply embedded in the Basel III framework and the banks that apply internal models are subject to more stringent stress testing requirements. For example, these banks have to ensure capital adequacy if the internal risk parameters are being stressed. Research on banks' internal stress tests shows that stress scenarios derived from expert judgment should be complemented by scenarios, which consider historical characteristics of the risk factors. As stress testing is exposed to considerable model and estimation risk, banks should carry out extensive robustness checks. In sum, both system-wide and banks' internal stress tests play a complementary role in ensuring resilience of individual banks and the financial system to adverse shocks. Nichttechnische ZusammenfassungFragestellung Als Reaktion auf die Finanzmarktkrise 2007 bis 2009 wurden Stresstests als ein zentrales Element der Aufsicht und als ein wichtiges Instrument im Risikomanagement etabliert. Ausgehend von diesen Entwicklungen befasst sich dieses Papier zunächst mit systemweiten Stresstests und gibt hierbei eine Übersicht über die Entwicklung, vergleicht Programme aus verschiedenen Jurisdiktionen und rezensiert die wissenschaftliche Literatur. Zum anderen fasst das Papier regulatorische Erwartungen zu bankinternen Stresstests zusammen und gibt einen Überblick über die einschlägige Literatur. Beitrag Der Beitrag des Papiers liegt darin, dass es sich sowohl mit systemweiten als auch mit bankinternen Stresstests beschäftigt und dabei die Unterschiede diskutiert. Darüber hinaus geht es auf Diskussionen aus 2019 und 2020 zu angedachten Änderungen bei systemweiten Stresstests in der EU und in den USA ein. Ergebnisse Systemweite Stresstests haben an Bedeutung gewo...