Testing Theories of Capital Structure and Estimating the Speed of Adjustment

Huang, Rongbing; Ritter, Jay R.

doi:10.2139/ssrn.938564

Cited by 226 publications

(275 citation statements)

References 57 publications

Supporting

Mentioning

252

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…The concept of the speed of adjustment is rooted in dynamic trade-off theory (Ghose, 2017). Huang and Ritter (2009) states that the company adjustment speed to target leverage is an essential issue in capital structure research. Most studies have looked at the speed of adjustment based on the corporate capital structure of developed countries, while the speed of adjustment rate in developing countries has recently attracted the attention of researchers (Supra, 2016).For this purpose, the speed of adjustment of capital structure for the developing country of Iran is compared with the developed country of Australia.…”

Section: Figure 1 Frequency Of Variables Used In Researches Related mentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

Determinants of Capital Structure and Speed of Adjustment: Evidence from Iran and Australia

Kythreotis¹,

Nouri²,

Soltani³

2017

IJBA

View full text Add to dashboard Cite

This study investigated different companies' capital structures using a comparative approach in a developing country (Iran) and a developed country (Australia). The purpose of this study was to identify the factors affecting the capital structure based on the company's characteristics in Iran and Australia. The main characteristics of the companies used in this research are mainly based on the variables used in Pecking order theory and the Trade-off theory namely tangibility, firm size, profitability, and business risk. Three other variables including liquidity, asset utilization ratio and speed of adjustment were also investigated. Two indicators of total debt ratio and long-term debt ratio have been used as corporate leverage index. The population of this study included 178 Iranian companies listed on Iran's stock exchange and 187 Australian companies listed on Australia's stock exchange from 2009 to 2015. To test the hypotheses, Panel data and Eviews software were used. To ensure robustness of the results, the speed of adjustment was estimated using GMM and OLS (with fixed and random effects).The results of this study showed that dynamic trade-off theory could better explain the changes in capital structure in Iran and Australia. The results also revealed significant differences in factors affecting the capital structure in Iran and Australia.

show abstract

Section: Figure 1 Frequency Of Variables Used In Researches Related mentioning

confidence: 99%

“…Huang and Ritter (2009) have argued that determination of adjustment speed has become a significant issue in today financial decisions made by managers and investors. The concept of the speed of adjustment is rooted in dynamic trade-off theory (Ghose, 2017).…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Determinants of Capital Structure and Speed of Adjustment: Evidence from Iran and Australia

Kythreotis¹,

Nouri²,

Soltani³

2017

IJBA

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…związki między inwestycjami rzeczowymi a niewłaściwą wyceną akcji, teorię struktury kapitału czy politykę finansowania w kontekście działań typu market timing, kateringową teorię dywidendy, fuzje i przeję-cia, itp. (Ang i in., 2007;Baker i in., 2007;Baker, Wurgler, 2013;Barberis, Shleifer, 2003;Chrinko, Schaller, 2001;Huang, Ritter, 2009;Mullainathan, 2002;Panageas, 2003;Shefrin, 2007). Drugi nurt dotyczy nieracjonalności menedżerów działających na efektywnym rynku.…”

Section: Implikacje Nieracjonalności W Decyzjach Finansowychunclassified

Psychological aspects of financial decision making in the enterpr ise

Kuźma

Wieprow

2017

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego Finanse Rynki Finansowe Ubezpieczenia

View full text Add to dashboard Cite

Streszczenie: Cel -Celem niniejszego artykułu jest identyfikacja obszarów nieracjonalności w decyzjach finansowych w przedsiębiorstwie, ze szczególnym uwzględnieniem relacji pomiędzy decydentami. Celem pośrednim jest wykazanie luk w badaniach polskich w powyższym obszarze. Metodologia badania -Artykuł oparto na analizie literatury i wyników dostępnych badań w zakresie behawioralnych finansów przedsiębiorstw. Wynik -Analiza ukazuje obszary nieracjonalności w decyzjach finansowych w przedsiębiorstwie, zarówno z punktu widzenia jednostki, jak i całej organizacji oraz lukę poznawczą w badaniach polskich. Oryginalność/wartość -Wyniki rozważań należy traktować jako wyznaczenie kierunku dalszych badań w obszarze finansów przedsiębiorstw i uwzględnienie w nich aspektów behawioralnych. słowa kluczowe: racjonalność decyzji, decyzje finansowe w przedsiębiorstwie, psychologia ekonomiczna, finanse behawioralne wprowadzenie Po wybuchu kryzysu gospodarczego w roku 2007, teoretycy i praktycy ekonomii zaczęli zwracać coraz większą uwagę na aspekty psychologiczne. To właśnie one stały się źródłem wyjaśnienia wielu zdarzeń i irracjonalności podjętych decyzji przez uczestników rynków finansowych. Stanowiło to podstawę do kontynuacji wcześniejszych badań w zakresie finansów behawioralnych (behavioral finance), obejmujących zachowania inwestorów na rynkach. Jako odrębny nurt badań pojawiły się finanse behawioralne w kontekście przedsiębiorstw, nazwane behavioral corporate finance. W literaturze polskiej utożsamiane są one z finansami behawioralnymi, choć ich zakres nie jest równoważny.Obszar badawczy behavioral corporate finance wiąże wiedzę z zakresu zarówno finansów przedsiębiorstw, jak i psychologii. Pod pojęciem tym należy rozumieć dziedzinę współ-czesnych finansów, która analizuje problem podejmowania decyzji podmiotów gospodarczych w kontekście behawioralnym, dostrzegając określone odstępstwa od racjonalności, które mogą wpływać na efektywność gospodarowania w przedsiębiorstwach.Celem niniejszego artykułu jest identyfikacja obszarów nieracjonalności w decyzjach finansowych w przedsiębiorstwie, ze szczególnym uwzględnieniem relacji pomiędzy

show abstract

“…These approaches argue that firms tend to choose between financial methods based on agency costs (STT) and / or asymmetric information (POT) between leader-shareholders and creditors (Myers and Majluf, 1984;Myers, 1984;Fama and French, 2002;Bushman et al, 2004;Antoniou et al, 2007;Frank and Goyal, 2007;Huang and Ritter, 2009;Graham et al, 2013).…”

Section: Hypothesis Developmentmentioning

confidence: 99%

Does Managerial Emotional Biases Affect Debt Maturity Preference? Bayesian Network Method: Evidence from Tunisia

Ali

Jarboui

2016

Financial Risk and Management Reviews

View full text Add to dashboard Cite

JEL Classification: G14, G31, G32, D80. Contribution/ OriginalityThe paper pushing organizations managers to choose according to their emotional level (applied emotional capacity test up psychometric testing). In addition, it increases the validity of inferences from the research. This paper incites governments to establish training programs aimed at the development of learning of emotional capacity.

show abstract

Testing Theories of Capital Structure and Estimating the Speed of Adjustment

Cited by 226 publications

References 57 publications

Determinants of Capital Structure and Speed of Adjustment: Evidence from Iran and Australia

Determinants of Capital Structure and Speed of Adjustment: Evidence from Iran and Australia

Psychological aspects of financial decision making in the enterpr ise

Does Managerial Emotional Biases Affect Debt Maturity Preference? Bayesian Network Method: Evidence from Tunisia

Contact Info

Product

Resources

About