The Asymmetric Implementation of the European Banking Union (EBU): Consequences for Financial Stability

Abstract

EU Member States outside the Eurozone are hesitating to enter the European Banking Union (EBU) and to establish “close cooperation” in bank supervision with the ECB. This paper analyzes the consequences of such asymmetric integration for financial stability in Europe. It argues that the main obstacles against establishing close cooperation are a lack of voting rights and insufficient access to the fiscal backstop provided by the European Stability Mechanism (ESM). The paper presents arguments as to why international cooperation in bank supervision could be welfare improving, if multinational banks are dominant. It also discusses suitable reform options for making it more attractive for EU Member States to begin a close cooperation with the ECB.

Ranking of EU national banking systems using multi-criteria analysis in the light of Brexit

“…However, these countries may, after notification of a request to the ECB, establish "close cooperation" with the ECB. Bearing this in mind, Vollmer (2016) investigated the consequences of incomplete regulatory integration within a common market and came to the conclusion that EBU failed to integrate all relevant political actors into the common regulatory framework and that CEE countries should reconsider their current position towards EBU membership, given the presently stable financial sectors in these countries. This could change, however, if the present member states of the EBU intensify their cooperation and unify their positions, resulting in a marginalisation of opt-in countries within the ECB and the European Union.…”

Az Európai Bankunió reformja – a makroprudenciális felhatalmazások rendszerének újragondolása a kelet- és közép-európai országok szemszögéből

“…A nemzetközileg aktív bankokon kívül a közös európai szabályozási rendszert a témával foglalkozók -a felsőoktatásban, a nemzetközi szervezetekben, nemzetközi think tankekben dolgozók vagy a központi bankok által alkalmazott kutatók is -támogatták. A 2000-es években számos nagy hatású kutatás érvelt a központosított európai felügyelet mellett (Vollmer, 2016). Ezek ismétlődően rámutattak arra, hogy integrált környezetben a nemzeti szabályozók közötti verseny -aminek célja a hazai szereplők helyzetbe hozása -óhatatlanul rombolja a szabályozás minőségét az egységes szupranacionális szabályozáshoz képest (Acharya, 2003, Dell'Ariccia-Marques, 2001, Goodhart-Shoenmaker, 2009, Holthausen-Ronde, 2005.…”