The Behavior of Stock Prices on Fridays and Mondays

Cross, Frank B.

doi:10.2469/faj.v29.n6.67

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“…Os primeiros trabalhos que documentaram esse efeito incluem Fama (1965), Cross (1973), French (1980) e Gibbons e Hess (1981). O efeito dia da semana também foi observado em volatilidade e volume (Kiymaz & Berument, 2003), mercados futuros (Lucey & Tully, 2006) e em papéis comerciais (Nippani & Pennathur, 2004).…”

Section: Anomalias Do Mercado Financeirounclassified

“…Existem ainda outras possíveis explicações sobre o efeito segunda-feira dentro do mercado de ações: (a) a liberação de informações negativas sobre o final de semana; (b) baixa negociação de ativos, isto é, torna-se difícil para os grandes compradores ou vendedores a execução das ordens porque as suas operações movem significativamente os preços; (c) procedimentos de liquidação; (d) o viés comportamental e as estratégias dos especialistas ou gestores em dar respostas aos investidores; (e) as vendas de ativos descobertos e especulativos; (f) as tendências de bid-ask-spread, ou seja, as diferenças geralmente existentes no mercado entre o ask (melhor oferta) e o bid (melhor compra); (g) erros de mensuração nos preços das ações; (h) a concentração de relevantes decisões de investimento nos fins de semana; e (i) os padrões e distribuições de dividendos no mercado (Baker et al, 2008;Cross, 1973;Damodaran, 1989Damodaran, , 2010Gibbons & Hess, 1981;Jaffe & Westerfield, 1985;Lakonishok & Maberly, 1990;Penman, 1987;Smirlock & Starks, 1986).…”

Section: Anomalias Do Mercado Financeirounclassified

“…Por exemplo, há os estudos de Cross (1973), French (1980) e Gibbons e Hess (1981), com dados do mercado norte-americano, e as pesquisas de Lemgruber, Becker e Chaves (1988), Costa (1990) e Leal e Sandoval (1994), com dados do mercado brasileiro. Contudo, de acordo com pesquisas realizadas nos principais periódicos acadêmicos da área de finanças, o referido efeito ainda parece não ter sido explorado no segmento de fundos de investimento, com base na rentabilidade proporcionada aos cotistas.…”

Section: Introductionunclassified

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Efeito Calendário e Finanças Comportamentais no Segmento de Fundos Multimercados

Malaquias

Mamede

2015

Rev. adm. contemp.

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O objetivo geral deste trabalho consistiu em analisar a relação entre os dias de segunda-feira com a rentabilidade proporcionada pelos fundos de investimentos multimercados brasileiros. A base final de análise foi composta por 3.337 fundos multimercados, totalizando 3.529.808 observações para dados diários, no período de janeiro/2005 a setembro/2013. Com a utilização da análise de regressão com dados em painel, levando-se em consideração variáveis de controle apontadas pela literatura como relevantes, os principais resultados indicaram que o efeito segunda-feira também ocorre no segmento de fundos de investimento, sendo intensificado por períodos de crises financeiras. Contudo constatou-se que esse efeito não foi uniforme entre todas as subcategorias de fundos multimercados. Os resultados foram persistentes entre fundos cujo prazo de resgate é D+0, bem como foram robustos ao controle pela série de retornos do Ibovespa. A discussão foi ancorada principalmente na Teoria de Finanças Comportamentais, buscando-se assim potenciais explicações para essa anomalia de mercado.

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Section: Anomalias Do Mercado Financeirounclassified

Section: Introductionunclassified

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Efeito Calendário e Finanças Comportamentais no Segmento de Fundos Multimercados

Malaquias

Mamede

2015

Rev. adm. contemp.

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“…The existence of the day of the week effect was found from 1950's to 1970's for Standard & Poor's Index (Cross, 1973;French, 1980;Gibbons & Hess, 1981;Keim & Stambaugh, 1984;Lakonishok & Levi, 1982;Rogalski, 1984). Additionally, in later studies, the day of the week effect was tested for different markets and periods.…”

Section: Literaturementioning

confidence: 99%

Stock market anomalies: the day of the week effects, evidence from Borsa Istanbul

et al. 2017

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This study was conducted to investigate the market anomalies in the Borsa Istanbul Index (BIST). The scope of this study is to examine the Monday effects in BIST that are stock index of Turkey with an data set that contains daily stock prices between 02.01.2010 and 22.10.2014. The stock returns of the 289 companies were calculated according to the daily historical stock prices of companies. These returns were classified based on the sectors, and statistically analysed if the days of the week had any effects on Monday when the daily stock returns of Monday were fixed constant. The findings showed that the stock returns on Monday were affected by the other days. These effects were mostly negative, and varied according to the stocks and sectors. Thursday and Friday had the highest effect, whereas Tuesday had the least effect on the stocks. The results show that the stock market in Turkey has market anomaly, and BIST is not an efficient market.

show abstract

“…Um dos mais citados é o fato dos mercados de ações terem tendência a apresentar retornos maiores nas sextasfeiras e menores nas segundas-feiras, conhecido como "efeito final de semana" (CROSS, 1973;FRENCH, 1980 Dado o sistema VAR adotado:…”

Section: Elliott Rothenberg E Stock (1996) Propuseram O Teste Identiunclassified

Interdependência e assimetria de retornos e volatilidade dos ADRs da América Latina em relação aos mercados desenvolvidos durante a crise do subprime: um estudo multivariado

Corrêa¹

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A Deus, por estar sempre ao meu lado, e à Maria, minha intercessora.Ao Prof. Dr. Tabajara Pimenta Júnior, que muito mais que orientador foi um amigo querido, sempre acreditando em mim e fornecendo apoio incondicional. Agradeço pelo incentivo, pela confiança depositada, pela disponibilidade em ajudar sempre que foi preciso e pelos grandes ensinamentos passados.À minha família, em especial minha mãe Nelise, grande incentivadora desse projeto. Sem seu apoio não teria sido possível conclui-lo. Agradeço também a minha irmã Natalia pela torcida e suporte sempre. À Maria Helena, pelo apoio e ajuda em todos os períodos em que precisei durante o andamento da pesquisa. Ao meu pai Valmir e ao meu avô Paraizo pelo incentivo.Ao Daniel, por ter acreditado em mim, me apoiado e incentivado desde o início, sempre com muito amor e paciência, mesmo nos momentos mais difíceis.À Alice e à Clara, minhas filhas queridas, que me inspiraram, deram força e coragem para finalizar esse projeto.Ao Prof. Dr. Luiz Eduardo Gaio, pela ajuda no desenvolvimento dos testes estatísticos.Aos membros da banca pelas contribuições no exame de qualificação.Aos meus amigos, em especial a Mitie, a Jessâmine, a Elisângela, a Michele, a Alyne e a Lucilene pelo apoio no desenvolvimento deste projeto.Aos professores do doutorado pelos ensinamentos em aula.Aos funcionários da pós-graduação Érika, Matheus, Sílvio e Thiago pela ajuda nos procedimentos burocráticos. A crescente globalização financeira e integração desses mercados resultaram em relações cada vez mais próximas entre os países, sejam eles desenvolvidos ou emergentes. Esses fenômenos, somados às crises financeiras recentes, provocaram maior interesse nos eventos de transmissão de volatilidade e de fluxos de informações entre os mercados financeiros. Dentre elas, destaca-se a crise financeira internacional de 2008, conhecida como "crise do subprime", considerada a maior e mais importante desde a Grande Depressão de 1929. Neste contexto, o mercado de recibos americanos de depósito (ADRs) apresentou uma importância crescente nas últimas décadas, especialmente para companhias sediadas em países emergentes, como os da América Latina. Essa região, particularmente, exibiu uma grande expansão neste mercado. De maneira geral, as empresas de países emergentes emissoras de ADRs possuem características mais similares às companhias sediadas nos mercados desenvolvidos, comparadas às demais de seu país de origem. Por isso, como objetivo geral deste estudo, buscou-se detectar e mensurar o fenômeno da interdependência, englobando os transbordamentos (spillovers) de retornos e de volatilidade e suas assimetrias, entre os principais mercados de capitais da América Latina -Brasil, Argentina, Chile e México -e dos países desenvolvidos -Estados Unidos, Japão, Reino Unido e França -no âmbito da última crise financeira internacional. Esse fenômeno foi investigado considerando tanto seus índices acionários de mercado, como os índices de ADRs criados neste estudo, um para cada mercado da América Latina. Estes foram compostos ...

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The Behavior of Stock Prices on Fridays and Mondays

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Efeito Calendário e Finanças Comportamentais no Segmento de Fundos Multimercados

Efeito Calendário e Finanças Comportamentais no Segmento de Fundos Multimercados

Stock market anomalies: the day of the week effects, evidence from Borsa Istanbul

Interdependência e assimetria de retornos e volatilidade dos ADRs da América Latina em relação aos mercados desenvolvidos durante a crise do subprime: um estudo multivariado

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