Uma proposta para a análise integrada da liquidez e rentabilidade das empresas

Abstract

RESUMONeste trabalho é apresentado um novo modelo de análise das demonstrações contábeis que permite integrar as avaliações da situação financeira e da rentabilidade do capital próprio em uma única medida, denominada Indicador da Saúde Econômico-Financeira das Empresas (ISEF). O desenvolvimento do ISEF está sendo demonstrado a partir de pesquisa envolvendo 684 empresas pertencentes a 20 setores de atividades. O processamento dos dados coletados foi realizado por meio de software especialmente desenvolvido para essa pesquisa, gerando um grande número de informações agrupadas em dezenas de tabelas. Os procedimentos metodológicos utilizados foram expostos em detalhes. A situação financeira das empresas foi avaliada por intermédio do modelo Fleuriet, bastante conhecido nos meios acadêmicos devido aos seus sólidos fundamentos teóricos e à objetividade das suas respostas. A análise da rentabilidade do capital pró-prio foi desenvolvida a partir da fórmula Du Pont, ferramenta antiga e até hoje largamente utilizada. Além de integrar as avaliações da situação financeira e da rentabilidade de uma empresa em particular, determinando o grau de sua saúde econômico-financeira, o ISEF fornece uma visão bastante ampla sobre o que está ocorrendo em diferentes setores de atividades e no ambiente empresarial como um todo.Palavras Chaves: situação financeira, liquidez, rentabilidade, Fleuriet, ISEF, análise das demonstrações contábeis. ABSTRACTThis paper introduces a new financial statement analysis model that allows us to integrate evaluations of the company's financial situation and the profitability of its own capital into one single measure, called companies' Economic-Financial Health Indicator (ISEF). The development of this indicator is demonstrated on the basis of research with 684 companies from 20 activity sectors. The collected data were processed through software developed especially for this study, generating a large amount of information that is grouped into several tables. The methodological procedures were described in detail. The companies' financial situation was evaluated through the Fleuriet model, which is quite well known in the academic world due to its solid theoretical foundations and the objectivity of its answers. The profitability of the companies' own capital was analyzed through the Du Pont formula, a traditional tool that is widely used until today. Besides integrating evaluations of a company's financial situation and the profitability of its own capital, thus determining the degree of its economic-financial health, the ISEF provides quite a broad view on what is happening in different activity sectors and in the business environment on the whole.

Crise Financeira De 2008 Em Meio À Gestão Do Capital De Giro De Empresas Do Setor Industrial Brasileiro

“…Marques e Braga (1995), apresentam uma situação financeira ruim. A modelagem Tipo 5 constitui 0,4% da amostra de BPG, a qual demonstra uma situação financeira muito ruim (BRAGA, 1991). A tipologia 6, com 1,2%, dispõe de empresas que mantém saldo positivo em tesouraria a partir do desvio das sobras de recursos de curto prazo para o ativo circulante, cuja situação tende a não se manter ao longo do tempo (BRAGA, 1991).…”

Como o microcrédito contribui para o desenvolvimento das MPEs? Estudo multicasos em empresas participantes do APL de confecção de Sergipe

“…Consequentemente, a falta de acesso ao crédito tem se constituído um fator limitador de crescimento e desenvolvimento das empresas de menor tamanho (ZICA; MARTINS; CHAVES, 2008; OLIVEIRA; ROCHA, 2005) e, por sua vez, um dos maiores problemas para dar continuidade a esse tipo de empresa é a ausência de recursos financeiros (BRAGA; NOSSA; MARQUES, 2004). Em vista disso, o APL se apresenta com um meio para que as MPEs tenham uma maior facilidade na obtenção de crédito.…”

Investigação dos fatores condicionantes do capital de giro em micro e pequenas empresas: uma abordagem por grupos estratégicos

“…Segundo Braga et al, (2004), a falta de recursos financeiros é apontada como uma das maiores dificuldades com que convivem as MPEs; por sua vez, este é um fator que limita os investimentos necessários para que essas empresas se desenvolvam ou, até mesmo, sobrevivam.…”

“…Braga et al, (2004) entendem que o capital de giro insere-se no contexto das decisões financeiras de curto prazo, envolvendo a administração de ativos e passivos circulantes. Segundo Pereira Filho (1998), o ativo circulante consiste de quatro componentes principais: caixa, títulos negociáveis, estoques e contas a receber.…”