Wagner’s Law vs. Keynesian Hypothesis: Dynamic Impacts

Abstract

This study analyzes the dynamics between public expenditure and economic growth in Peru for 1980Q1–2021Q4. We used quarterly time series of real GDP, public consumption expenditure, public expenditure, and the share of public expenditure to output. The variables were transformed into natural logarithms, wherein only the logarithm of public expenditure to output ratio is stationary and the others are non-stationary I1. The study of stationary time series assesses whether Wagner’s law, the Keynesian hypothesis, the feedback hypothesis, or the neutrality hypothesis is valid for the Peruvian case according to Granger causality. We found cointegration between real GDP and public expenditure, and public consumption expenditure and real GDP. Estimating error correction and autoregressive distributed lag models, we concluded that Wagner’s law and the Keynesian hypothesis are valid in the Peruvian case, expressed as dynamic processes that allow us to obtain short-run and long-run impacts, permitting the mutual sustainability of economic growth and public expenditure.

Un análisis del Gasto Público y el Crecimiento Económico para Ecuador período 2000-2022

“…Los resultados de estas estimaciones se observan en la Tabla 1. Los coeficientes de los tres modelos son significativos y con signos esperados, de hecho Bazán et al, (2022) menciona que los coeficientes que acompañan al logaritmo del PIB deben ser mayores que 1, lo cual se cumple en las estimaciones. Es decir, existe una relación directa entre el gasto y el PIB.…”

“…Es por ello que, entender cómo se relaciona la misma con el crecimiento de un país resulta relevante en el contexto ecuatoriano, como también resulta interesante analizar el gasto corriente del gobierno, ya que según Combes et al, (2021) este monto es bastante significativo en el gasto total público. A priori, se entendería que el gasto corriente no tiene una participación relevante en la economía, y aumentar este gasto, en desmedro del gasto en formación bruta de capital fijo afectaría significativamente al crecimiento económico (Bazán et al, 2022) Andrés- Rosales et al, (2021) y Divino et al, (2020) mencionan que una participación alta del gasto corriente en el gasto público es característico de los bajos dinamismos económicos en los países en vías de desarrollo. En lo que respecta al gasto en formación bruta de capital fijo de parte del gobierno, es una alternativa cuando la inversión privada es insuficiente (Dinh et al, 2020).…”

Assessing Fiscal Sustainability in the Landscape of Economics Research

“…Finally, the third trend (Figure 7) includes demographic aspects for fiscal sustaina- Despite numerous studies examining this link across different countries, including Arestis et al (2021), Bazán et al (2022), Durevall and Henrekson (2011), Katrakilidis and Tsaliki (2009), Kirikkaleli and Ozbeser (2022), Kuckuck (2014), Loizides and Vamvoukas (2005), Tessmann et al (2022), Tri Wahyudi and Harjanto (2022, no definitive consensus has been reached on confirming either Wagner's law or the Keynesian view. For instance, findings from Kirikkaleli and Ozbeser (2022) show that economic growth drives government expenditures over the long term, while government expenditures only positively influence short-term economic growth, particularly during times of recession.…”