No abstract

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En este artículo se pone en evidencia la importancia que tiene el cálculo de Itô dentro del proceso de pricing de los contratos futuros que hacen parte de una clase de contratos futuros sobre commodities. En efecto, se muestra cómo resulta fundamental en los distintos tipos de modelos genéricos existentes: 1) los modelos de factores, 2) los modelos de forma reducida de equilibrio y 3) los modelos de forma reducida de no arbitraje. En cada caso, se realizará un ejemplo con algunos de los modelos más conocidos dentro de la literatura: el de Brennan y Schwartz (1985) para el caso de factores, y los de un factor y de dos factores de Schwartz (1997) para los de equilibrio y de no arbitraje respectivamente. Por último, los tres modelos se aplicarán a un commodity puntual: el cacao, y a una clase de contratos futuros sobre commodities específica: la London Cocoa Futures.

Metal price, exchange rate, and operating costs are three of the most important sources of uncertainty in mining projects. In that sense, numerous research studies have been carried out to account for price uncertainty, while few others have incorporated the simultaneous effects of operating costs and price uncertainties. The purpose of this paper is to introduce the octanomial tree method to value an Australian gold mine project by adding three market uncertainties such as the gold spot price, USD/AUD exchange rate and the operative costs, under a multinomial tree approach. The proposed model combines the simplicity of the binomial tree model with the ability to deal efficiently with multiple uncertainties.

La implementación de estrategias de trading a través de herramientas computacionales e inteligencia artificial, entre ellas las redes neuronales artificiales (RNA) y los algoritmos genéticos (AG), ha presentado avances importantes en los últimos años. En este trabajo se implementó un AG para optimizar una estrategia de trading basada en dos promedios móviles en el mercado intradiario de futuros de petróleo crudo WTI. La función objetivo es el retorno global de la inversión. En el documento se presenta la metodología y el diseño de esta estrategia de inversión con resultados consistentes incluso fuera de muestra.