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This paper investigates the effect of uncertainty on the volatility of the Mexican peso U.S. dollar exchange rate for the period 1999 -2018. The empirical analysis consists on estimating a model by OLS and System GMM that includes measures of economic, political, and financial uncertainty, both domestic and international, as explicative variables. The main results show that greater uncertainty leads to higher exchange rate volatility; measures of international uncertainty are found to dominate domestic uncertainty measures, although the domestic uncertainty has also an important effect on the exchange rate volatility; and there is evidence of an amplifying effect of domestic economic uncertainty on exchange rate volatility, especially during periods of recession. These results are shown to be robust to different exchange rate volatility measures, different specifications, and different economic policy uncertainty indices.

Se investiga el efecto de la incertidumbre sobre los flujos de IED hacia el sector manufacturero mexicano durante 2007-2015. Con un panel de subsectores manufactureros estimamos un modelo por GMM en sistema, que incluye factores domésticos y externos, así como medidas de incertidumbre idiosincráticas y agregadas, como variables independientes. También se llevan a cabo simulaciones para evaluar el tamaño del efecto de la incertidumbre sobre la IED. Los resultados muestran que la incertidumbre desalienta a los flujos de IED hacia el sector manufacturero mexicano. Asimismo, se encuentra que la incertidumbre idiosincrática es más importante que la agregada para explicar la IED durante este periodo.

Este artículo analiza el efecto del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) sobre los márgenes de precio a costos marginales (MPCM) del sector manufacturero en México durante el periodo 1994-2003. Tomando en consideración la sensibilidad de cada industria a la rapidez con la que se eliminan los aranceles bajo el TLCAN, los resultados muestran que los MPCM cayeron inmediatamente después de que comenzó en México la segunda ronda de liberalización comercial en 1994. Sin embargo, en años subsecuentes, no emerge un patrón claro para estos MPCM. Adicionalmente, el estudio toma en cuenta la sensibilidad de cada industria al nivel inicial de su arancel y presenta evidencia que muestra que mientras que el TLCAN sí tuvo un efecto sobre los MPCM de aquellas industrias que liberalizaron en 10 años, no se encontró un efecto robusto sobre los MPCM de las industrias que liberalizaron en cinco años