Streszczenie: Cel -W prezentowanej pracy podjęto próbę opisania problemu związanego z identyfikacją i szacowaniem Personal Goodwill. Inspirację do podjęcia tematu stanowił fakt, że o ile autorzy publikacji zagranicznych od lat starają się zmierzyć z tym trudnym tematem proponując coraz lepsze i spójne rozwiązania, o tyle w literaturze krajowej zagadnienie to jest praktycznie nieobecne. Obecnie w wielu krajach o rozwiniętych gospodarkach rynkowych dominuje doktryna, iż w przypadku szacowania wartości małych spółek kapitałowych, spółek partnerskich, czy wyspecjalizowanych przedsiębiorstw usług profesjonalnych często dokonuje się podziału pomiędzy wartość firmy generowaną przez wewnętrznie wypracowane, a dotąd niezidentyfikowane aktywa niematerialne, kwalifikacje personelu (oprócz partnerów/właścicieli), lokalizację, rozpoznawalność (Enterprise Goodwill) oraz (Personal Goodwill) wartość firmy wykreowaną przez partnerów/właścicieli dzięki ich osobistemu zaangażowaniu w kreację wartości przedsiębiorstwa, a także ich osobistą reputację. Metodologia badania -Przy opracowywaniu artykułu dyskusyjnego, jako narzędzie badawcze zastosowano przegląd literatury poświęconej zarówno teoretycznym, jak i praktycznym aspektom identyfikacji i szacowania Personal Goodwill w kontekście szacowania wartości małych spółek kapitałowych, spółek partnerskich, czy wyspecjalizowanych przedsiębiorstw usług profesjonalnych. Wynik -Zagadnienie prawidłowej identyfikacji i oszacowania Enterprise Goodwill oraz Personal Goodwill stanowi ważny element procesu ustalania wartości małych spółek kapitałowych, spółek partnerskich, czy wyspecjalizowanych przedsiębiorstw usług profesjonalnych. Zarówno świat akademicki, jak i praktycy zgodni są co do tego, iż uzgodnienie prawidłowego podejścia do problemu szacowania w/w kategorii pozwoli również na wypracowanie akceptowalnych rozwiązań w kwestiach podziału majątku, czy to w kontekście tzw. rozwodów korporacyjnych, czy też rozwodów cywilnych. Jednakże, do dnia publikacji niniejszej pracy brak jest kompleksowych rozwiązań. Oryginalność/wartość -Praca jako jedna z nielicznych w sposób kompleksowy prezentuje analizę dostęp-nych narzędzi oraz proponowanych rozwiązań w zakresie identyfikacji i oszacowania Enterprise Goodwill oraz Personal Goodwill. Słowa kluczowe: wycena, niematerialne, Personal GoodwillWprowadzenie W krajach o rozwiniętej gospodarce przy wycenie małych firm i praktyk specjalistycznych często dokonuje się podziału wartości firmy (Goodwill, w tym podejściu definiowane jako Entity Gooddwill) pomiędzy wartość firmy generowaną przez wewnętrznie wypracowane, a dotąd niezidentyfikowane aktywa niematerialne, kwalifikacje personelu (oprócz partnerów/właścicieli), lokalizację (Bowles, Bosworth, 2010, s. 4-11), rozpoznawalność (Enterprise Goodwill) oraz (Personal Goodwill) wartość firmy wykreowaną przez partnerów/ Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 5/2017 (89), cz. 2

No abstract

Streszczenie: Cel -W prezentowanej pracy podjęto próbę opisania problemu związanego z wyodrębnieniem reguł pozwalających oszacować cenę wykupu udziałów w spółce w kontekście ustępowania wspólnika ze spółki osobowej. Inspirację do podjęcia tematu stanowiły coraz częstsze publikacje zarówno osób zawodowo związanych z obsługą prawną procesów zmian kapitałowych w spółkach, jak i przedstawicieli środowisk akademickich przedstawiających możliwe rozwiązania problemu wyceny na gruncie prawa polskiego. Metodologia badania -Przy opracowywaniu artykułu dyskusyjnego, jako narzędzie badawcze zastosowano przegląd literatury poświęconej zarówno teoretycznym, jak i praktycznym aspektom wyceny udziałów w spółkach osobowych. Dodatkowo dokonano analizy przydatności rozwiązań stosowanych w USA. Wynik -"Każda wycena jest jedyna w swoim rodzaju" to fundamentalna zasada, którą w każdym przypadku powinien kierować się specjalista sporządzający wycenę przedsiębiorstwa. Proces określenia ceny odkupu w sytuacji wystąpienia wspólnika spółki osobowej nie jest w tym przypadku żadnym wyjątkiem. Zaprezentowana w niniejszym artykule koncepcja (standardu wartości) Buy-out price to wyrosła z realiów rynku amerykańskiego teoria, które wydaje się przystawać także do polskiej specyfiki wyceny udziałów wspólni-ków występujących ze spółek o wysokim udziale personal goodwill w całkowitej wartości przedsiębiorstwa. Oryginalność/wartość -Praca jako jedna z nielicznych w sposób kompleksowy prezentuje analizę dostęp-nych narzędzi oraz proponowanych paradygmatów w zakresie szacowania ceny odkupu w sytuacji wystą-pienia wspólnika spółki osobowej.Słowa kluczowe: standardy wyceny, standardy wartości, Buy-out price, personal goodwill, spółki osobowe wprowadzenie Naturalne procesy intensyfikacji życia gospodarczego w Polsce powodują, że coraz częst-szym zjawiskiem w praktyce wyceny przedsiębiorstwa jest konieczność wyznaczania w procesie rozstrzygania sporów pomiędzy rozchodzącymi się wspólnikami tzw. ceny odkupu.Z perspektywy metodyki wyceny przedsiębiorstwa, jednym z większych wyzwań jest w takich przypadkach określenie przedmiotowej ceny w odniesieniu do udziałowców spółek osobowych. Spółki te wykazują bowiem szereg istotnych odmienności, których pominięcie ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO nr 855Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 74, t. 1 (2015)

No abstract