En este artículo se analizan portafolios de inversiones con títulos accionarios del mercado chileno, usando el modelo de media varianza propuesto por Markowitz, particularmente, mediante la utilización de la matriz de varianza-covarianza no condicional y condicional, donde esta última es estimada a través de modelos GARCH. Posteriormente, se evalúa el desempeño de estas carteras usando como referente (benchmark) un portafolio de mercado representado por el índice general de precio de acciones (IGPA) de la bolsa de Comercio de Santiago de Chile.

Este artículo analiza la tasa de pago de dividendos de las empresas chilenas, considerando aspectos como el pago de dividendos obligatorios, la fuerte concentra de la propiedad, las oportunidades de crecimiento y la presencia de inversionistas institucionales. La investigación se realizó para el período 2001 y 2007, a través de regresiones lineales múltiples, con selección de variables mediante el criterio de stepwise y estimación de parámetros a través de máxima verosimilitud, en donde se encontró evidencia de la utilización de la tasa de pago de dividendos para entregar información sobre los proyectos futuros de la empresa y el tratamiento justo de los accionistas. También se destaca el control ejercido por los inversionistas institucionales.

Lo primero que destacamos es que este tipo de publicación se encuentra habitualmente referida a modelos y situaciones del mundo anglosajón, particularmente Estados Unidos, en cambio en este libro el autor analiza los modelos de mercados desarrollados, pero aplicados a la realidad chilena. La publicación contempla un disco compacto, que contiene referencias y además una serie de preguntas de refl exión y el desarrollo de ejercicios. El libro se encuentra estructurado en 9 capítulos que abordan los aspectos y decisiones más trascedentes de las Finanzas Corporativas.

The present article focuses in valuate the option of deferring the firm´s expansion through the construction of branches on cities of the south of Chile. It was possible to infer that the real option of postponing an expansion project generates an additional value, due to the benefit of opening before schedule, considering the risk and variability of the sales. In other words, it minimized the exposure to risk by postponing the investing, maximizing the earnings under favourable circumstances.

Este artículo realiza un análisis, de las distintas variables que afectan a la estructura de financiamiento de 40 empresas chilenas listadas en la bolsa de valores de Santiago, entre los periodos 2010 y 2013. Se utilizan modelos dinámicos con datos de panel para el análisis de las variables financieras y su relación con la generación de flujos de fondos de la empresa. Los resultados muestran que el modelo de jerarquía no se cumple, ya que las empresas que poseen mayores flujos de caja libre prefieren financiar sus proyectos con deuda o capital, lo que refleja que éstas prefieren endeudarse, para aprovechar el beneficio de los escudos fiscales.