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segunda metade da década de :setenta, o euromerc:ado serviu de c.amara de c:ompensaç~Q para os desequilíbr-ios financeiros inter-nacionais. Hote-se que neste período as instítuiç:a:es multilaterais tiveram papel marginal no processo de gerenciamento dos aJustes. Apenas pai•ses mais atrasados tiveram que recorrer ao FMI. os outros obtiveram recursos: através do s:istema de crédito internacional < I ) Esta forma de encaminhamento não passou de um adiamento da crise para os anos oitenta. Já ao final de 1979 dois elementos assinalar-am os marcos de crise que se instalai--ia= o uma maudita elevaç~o das taxas de novo aumento dos preços do petróleo e juros internacionais. Abriu-se assim~ um período mar-cadamente r-ecessivo, comandado pela polftica monetária americana( 2 ).l no seu intertto de recupera 'r -p.ar-a o dólar o papel de moeda-reserva inter-n.aciona:l, que vir.ha sendo fortemente questionado no bojo do processo de rompimento do padr:io de crescimento do p6s-guerra<3>. Heste contexto exportadores de E!!xtrapolaram o .ambito de crise internacional.,. os países em desenvolvimento petróleo de-frontaram-se com problemas que comerciaL Pelo menos quatro fatores podem ser arrolados dentr-e as sérias dificuldades colocadas a estes países!