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Este trabalho busca analisar a capacidade das empresas brasileiras de se apropriarem de benefícios associados aos investimentos em P&D, seguindo a metodologia proposta por Cohen, Dietther e Malloy (2013), a fim de refletir a capacidade das firmas em converter tais investimentos em vendas (habilidade em vendas). Durante o período de 07/2009 a 07/2014 foi analiso um total de 48 empresas. Além da habilidade em vendas, este trabalho propõe uma nova medida que incorpora os benefícios das inovações em custos (habilidade em margem). Os resultados indicam que, de fato, o mercado de capitais parece ignorar a habilidade de as empresas alocarem seus orçamentos de P&D com eficiência e sugerem que as inovações associadas ao incremento das vendas produzem retornos futuros maiores do que aqueles associados à redução de custos.

In the 21st century, digital currencies have become a disruptive technology that is shaking up both financial markets and academic environment. Investors, politicians, companies, and academics are attempting to improve their understanding of these currencies for future investment possibilities and technological applications. This study aims to evaluate changes in different volatility states of eight digital currencies (BTC, ETH, LTC, XRP, XMR, NEM, LISK, and STEEM) that showed the highest liquidity and market capitalisation from 2013 to 2017. The methodology involved the MSGARCH model, using SGARCH, EGARCH, GJRGARCH, and TGARCH models. Our study demonstrated that two volatility regimes, that is, one with a larger volatility and another with a smaller one, clearly exist for all the analysed cryptocurrencies. What differs between the currencies is the probability of a second regime occurring. Moreover, we concluded that for both the first and second state, the asymmetry coefficient (gamma) is positive for all currencies.

Fundos de investimento Private Equity e Venture Capital (PE/VC) investem principalmente em empresas de capital fechado (de maior porte e em fase inicial respectivamente). Sua atuação junto as companhias, tem como objetivo proporcionar rápido crescimento e desinvestir com elevada rentabilidade. O objetivo deste trabalho é investigar a relação entre a participação de fundos PE/VC antes da oferta pública inicial (IPO) e o desempenho de longo prazo das ações das companhias pós-IPO. Para tanto, as empresas foram divididas por setor econômico de atuação e duas análises foram realizadas: buy and hold e retorno anormal acumulado (CAR). Foi constatado que empresas com presença prévia de fundos PE/VC tiveram melhor desempenho nos setores de Consumo, Exploração Imobiliária, Saúde e Utilidade Pública. As regressões apontaram que a participação dos fundos influencia o CAR no período de seis meses no pós-IPO. Não foram encontradas evidências significativas desses fundos nos retornos de longo prazo.