The innovative concept of the vacuum railwayhigh-speed transportation system has for many years aroused great interest of people dealing with the issues of modern and effective transport systems. Transport scientists and engineers see this technology as a great opportunity for modern societies, at the same time, struggling with many difficult and still unsolved problems. This article presents partial results of the research carried out to assess the feasibility and legitimacy of implementing this technology in Poland. Particular attention was paid to the research methodology for estimating the demand for passenger capsules used for the transport of people in hyperloop (HP) technology. The authors also presented the results of using this methodology to determine the investment outlays for HP capsules intended to handle passenger traffic on selected routes planned in Poland. The authors' contribution is an innovative approach to determining the demand for passenger capsules, the investment outlays, and the maximum capacity depending on parameters such as, for example, the sequence time or travel time of capsules on one of the future HP routes in Poland.

Streszczenie Niniejszy artykuł został poświęcony roli górnictwa w rozwoju gospodarczym poszczególnych regionów św iata (państw). Omaw iane zagadnienie ma istotne znaczenie dla przyszłości gospodarczej wielu krajów i może aanowić znaczący czynnik w aspekcie społecznego, jak i gospodarczego rozwoju, nie tylko regionów średnio i słabo rozwiniętych gospodarczo, ale również dla liderów w tym zakresie. Produkcja sur<xvców mineralnych niesie ze sobą potencjalne możliwości, niemniej jednak nie są one gw arancją szybkiego rozwoju gospodarczego. 2 punktu widzenia rozwijających się gospodarek, istotne jea to, aby nie stały się one centrami kosztów dla dużych podmiotów. Z dmgiej jednak strony całkowite niedopuszczenie kapitału zewnętrznego zdecydowanie spowolni rozwój ekonomiczny danej gospodarki Prezentowany artykuł składa się z pięciu części oraz spisu wyko- rzystanej literatury. We wprowadzeniu do niniejszego artykułu krótko omówiono przesłanki pod- jęcia niniejszego tematu. Drugi rozdział prezentuje kraje charakteryzujące się największą produkcją górniczą na świecie, uwzględniając samą produkcję, jak i wielkość eksportu. W rozdziale tym przedstawiono również udział produkcji surowców mineralny ch w danym kraju w aosunku doogólnęj wartości Produktu Krajowego Brutto (PKB). W rozdziale tym dane dotyczą roku 2010. W trzecim rozdziale omówiono kluczowa czynniki tworzące wartość produkcji w sektorze górnictwa, skupiając się w głównej mierze na takich jak: inwestycje zagraniczne, inwestycje krajowe, eksport, handel zagraniczny, dochody krajowe, PKB oraz poziom zatrudnienia i wynagrodzeń. Czwarty rozdział niniejszego artykułu został poświęcony krótkiemu omówieniu oraz prezentacji wy ników uzyskanych dzięki wskaźnikowi MCI - Wskaźnika Wkładu Górnictwa (A/011/itf Cmtributiun In Ja) - określonego wzorem. Ostatni rozdział 10 podsumowanie podjętych w artykule rozważań. Całość artykułu została zamknięta spisem literatury.

Analiza struktury i kosztu kapitału w przedsiębiorstwach górniczych WprowadzenieAby można było w poprawny (efektywny) sposób gospodarować złożami surowców mineralnych przedsiębiorstwo górnicze potrzebuje odpowiednich zasobów kapitałowych, czyli źródeł finansowania. Posiadane przez przedsiębiorstwo źródła kapitału można podzielić na kapitał własny oraz obcy. Iwin-Garzyńska i Adamczyk dopuszczają również podział źródeł finansowania na źródła zewnętrzne i wewnętrzne (Iwin-Garzyńska i Adamczyk 2009). Udział wymienionych kapitałów w całości finansowania spółki nazywany jest strukturą kapitału. W literaturze finansowej (Rao Ramesh 1995) pojęcia kapitał i aktywa przedsiębiorstwa są często ze sobą utożsamiane. Zaangażowane przez właścicieli lub wierzycieli środki pieniężne są wymieniane na różnego rodzaju aktywa rzeczowe i aktywa finansowe.W przypadku każdego ze źródeł finansowania można określić jego koszt, a w konsekwencji tzw. ważony koszt kapitału WACC (ang. Weighted Average Cost Of Capital), który mówi jaki jest całkowity koszt kapitału w danym przedsiębiorstwie. obniżenie tego kosztu (WACC) powoduje zwiększenie efektywności inwestycji, a w konsekwencji stwarza moż-liwości sięgania po nowe złoża surowców mineralnych lub pokłady, np. węgla kamiennego lub brunatnego, których udział w produkcji energii elektrycznej dla Polski wynosi 86% Unauthenticated Download Date | 5/12/18 12:01 AM

This article describes one of the methods of estimating the cost of equity, namely the LEFAC method. The name of the method is an acronym of the names of individual financial categories: L -Liquidity, E -Earnings, F -Franchise, A -Assets, C -Capital. It is a scoring method similar to the way used by ING Financial Markets to estimate share prices. A review of literature shows that this method is not widely known and used by enterprises, but it has certain advantages which justify its use. Its main advantages include its easy use and the stability of the results obtained: the calculated cost of equity is never lower than the adopted risk-free rate. The method is particularly useful for companies (enterprises) not listed on stock exchanges. This article is divided into five parts: an introduction, the LEFAC method, the parameterization of the LEFAC method (P-LEFAC), an example calculation and a summary. The second part of this article characterises the LEFAC method. In the third part, the method is parameterized to obtain a function described by formula 22. The following section contains an example calculation for KGHM S.A. and also presents results which mining companies would achieve if they used the discussed method to calculate the cost of their equity. The calculations were performed for mining companies listed on the Warsaw Stocks Exchange and unlisted ones. This part of the article also contains a short comparison of results obtained using the CAPM method and the discussed model. The last section consists of a summary presenting final conclusions. The article ends in a list of the literature referred to.Keywords: cost of capital of mining companies, cost of equity, LEFAC method parameterization, LEFAC method Niniejszy artykuł został poświęcony jednej z metod szacowania kosztu kapitału własnego, a mianowicie metodzie LEFAC. Nazwa metody pochodzi od pierwszych liter wyrazów z języka angielskiego, które określają poszczególne kategorie finansowe: L -Liquidity (płynność), E -Earnings (zyski), F -Franchise (strategia), A -Assets (aktywa), C -Capital (kapitał). Jest to metoda punktowa (scoringowa) zbliżona do sposobu określania wartości cen akcji wykorzystywana przez ING Finansial Markets. Jak wynika z przeprowadzonego przeglądu literatury, metoda ta nie jest powszechnie znana i używania przez przed-

This paper discusses analysis of the innovative activities of mining companies in the years 2016–2018 against the background of innovation active industrial enterprises. In addition, reference is made in the article to the previous findings and research in the field of the level of innovation of mining companies. Despite the fact that the mining industry belongs to traditional industries and is considered to be not very innovative, it undertakes innovation activities necessitated by the need to bring the coal-fired power generation to market competitiveness, ensure industrial safety of miners and environmental protection. In recent years, mainly process innovations have been introduced, which is due to ongoing industry-restructuring processes. Despite the risks, the industry should recognise the opportunities in the current situation and try to use them for further innovations. The main objectives of the energy sector included in the Program for the hard coal mining sector in Poland should be pursued particularly through building new knowledge and innovation intensive competitive advantages. The implementation of clearly defined directions of innovation strategy in accordance with the provisions of the documents governing the Mining of Hard Coal section in Poland will enable its later functioning, country's energy independence and competitiveness of the national economy.