O objetivo deste estudo o de identificar se o mercado brasileiro reage a notcias e informaes associadas responsabilidade ambiental e social (ou ausncia delas) referentes a empresas listadas na Bovespa. Para selecionar os tpicos de responsabilidade social e ambiental, foram utilizados sete critrios do estudo da Sustainability e UNEP. Para cada critrio, foram escolhidos eventos que geraram notcias e informaes (positivas e negativas) entre 2001-2005, publicadas no Jornal Valor Econmico. A metodologia de pesquisa utilizou o modelo CAPM para medir mudanas anormais nos valores de aes. O estudo revela que o evento a apresentar maior correlao positiva com o valor das empresas foi a formalizao da inteno de migrao para os nveis de governana da Bovespa; de outro lado, a maior correlao negativa apresentada foi o evento greve ou ameaa de greve. No foram encontrados casos suficientes para gerar uma anlise estatstica significativa no caso dos eventos de corrupo e trabalho escravo.

IntroduçãoAs principais dificuldades de nosso tempo -dentre as quais se destacam o desemprego, a fome, a corrupção, poluição e o aquecimento global -e a incapacidade de os governos agirem em conjunto ou isoladamente para atua-rem sobre os problemas sociais e ambientais, tem levado a um movimento no sentido de reorganização das forças da sociedade. Este movimento vem se estruturando na forma de instituições não governamentais, na luta para resgatar a cidadania e cobrar das empresas privadas a sua parcela de responsabilidade social e ambiental, e os resultados começam a aparecer, ainda que timidamente. A gestão empresarial, que, na maioria dos casos, tinha como principal preocupação responder apenas pelo retorno financeiro para os acionistas e começa a se ver impelida, então, a considerar os interesses de outros atores envolvidos (stakeholders) em sua atuação: fornecedores, empregados, comunidade, consumidores e sociedade.Existem diversas definições de "responsabilidade social e ambiental" (RSA), ou de termos semelhantes, como "sustentabilidade corporativa" e "cidadania corporativa". Entretanto, o principal é que todos eles apontam para o mesmo princípio fundamental: uma empresa é responsável por prover benefícios para a sociedade, além do lucro para os seus acionistas. Em consonância com essa percepção, os investidores potenciais têm pressio-