Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in Are Fundamentals Enough? Explaining Price Variations in the German Day-Ahead and Intraday Power MarketBy Christian Pape*, Simon Hagemann and Christoph Weber AbstractEuropean electricity market participants are encouraged to balance intraday deviations from their day-ahead schedules via trades in the intraday market. Together with the increasing production of variable renewable energy sources, the intraday market is gaining importance. We investigate the explanatory power of a fundamental modeling approach explicitly accounting for mustrun operations of combined heat and power plants (CHP) and intraday peculiarities such as a shortened intraday supply stack. The fundamental equilibria between every hour's supply stack and aggregated demand in 2012 and 2013 are modeled to yield hourly price estimates. The major benefits of a fundamental modeling approach are the ability to account for non-linearities in the supply stack and the ability to combine time-varying information consistently. The empirical results show that fundamental modeling explains a considerable share of spot price variance. However, differences between the fundamental and actual prices persist and are explored using regression models. The main differences can be attributed to (avoided) start up-costs, market states and trading behavior.

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No abstract