Remerciements : Les auteurs souhaitent remercier les deux réviseurs anonymes ainsi que la co-rédactrice en chef, Isabelle Martinez, pour leurs remarques pertinentes et constructives. Ils remercient également les réviseurs et discutants des congrès de l'AFC et de l'AAIG.

Résumé L’objectif de notre recherche est d’étudier le lien entre la structure de l’actionnariat et la gestion des résultats des sociétés françaises. L’étude est conduite sur un échantillon de sociétés cotées de l’indice SBF 250 sur la période 2004-2008. La concentration de l’actionnariat, mesurée par le pourcentage de capital détenu par le premier actionnaire, est associée négativement avec la gestion des résultats jusqu’à un certain seuil de détention, puis positivement au-delà de ce seuil (relation curvilinéaire). Par ailleurs, la part détenue par le deuxième actionnaire est associée négativement avec la gestion des résultats. Concernant la nature de l’actionnariat, les analyses montrent que le poids des actionnaires familiaux et industriels limite l’intensité de la gestion des résultats. Ce résultat pourrait s’expliquer par l’horizon de placement à long terme de ces acteurs, qui n’incite pas les dirigeants à ce type de gestion.

Renerdenents : Cet ardde esr issu de ma thèse, !âlisée à ILAE d'Aix-en-Provence sous la direction de Pauick Bolsseunn-Mes premiers remerciements lui sont adresség ant ses conseils et son soutien m'ont apponé. Je tiens également à-remercier les pardcipans au24tu.C-rcingès de I'AFC (Louvain-la-Neuve, 2003) et les deux r&iszurs anonymes pour leurs remarques constructives.

Structure de l'actionnariat et performance financière de l'entreprise: le cas français. Finance Contrôle Stratégie Résumé : L'objectif de notre recherche est d'étudier le lien entre la structure de l'actionnariat et la performance financière des sociétés cotées françaises. Sur le plan théorique, l'analyse de ce lien permet de confronter les théories de l'alignement et de l'enracinement des dirigeants. L'étude est conduite sur un échantillon de sociétés cotées de l'indice SBF 250 sur la période 2004-2008. Les résultats montrent une relation curvilinéaire (en forme de U inversé) entre la part détenue par le principal actionnaire et la performance. Cette relation est vraie lorsque l'actionnaire principal est familial. Concernant les deuxième et troisième actionnaires, la relation avec la performance est également curvilinéaire, mais convexe (en forme de U). Les résultats relatifs au lien entre nature de l'actionnariat et performance montrent que les actionnaires financiers influencent positivement la performance, dès lors qu'ils détiennent une part suffisante du capital.

Résumé La gestion du résultat mise en œuvre par les dirigeants sortants et entrants est examinée à partir d’un échantillon de 52 changements de dirigeants au sein d’entreprises françaises cotées entre 2000 et 2005. L’étude des accruals discrétionnaires montre d’abord que les dirigeants sortants ont tendance à gérer à la hausse les résultats durant les deux exercices qui précèdent leur départ. Ensuite, on observe une baisse très nette des accruals durant l’exercice de succession, conformément à l’hypothèse de « liquidation des pertes ». Durant les exercices qui suivent le changement, la remontée des accruals s’observe dès T+1 en cas de changement planifié du dirigeant, mais seulement en T+2 dans le cas d’un départ forcé. Enfin, une analyse multivariée montre, dans le contexte du changement de dirigeant, l’influence de certains mécanismes de gouvernance sur les variables comptables.