No abstract

Інвестиції: практика та досвід № 22/2018 48 ЕКОНОМІЧНА НАУКА УДК 336.7 З. А. Мацук, к. е. н., доцент, доцент кафедри фінансів, Івано-Франківський національний технічний університет нафти і газу, м. Івано-Франківськ -Frankivsk national technical university of oil and gas, Ivano-Frankivsk FINANCIAL INNOVATIONS AS THE STRATEGIC PERSPECTIVE OF THE SECURITIES MARKET DEVELOPMENT На основі проведеного аналізу оцінено стан фінансових інновацій на ринку цінних паперів України. В статті використано методи аналізу та синтезу, графічні методи дослідження, економіко-статистичні методи збору та обробки інформації, зокрема вибіркові дослідження, групування, статистичні порівняння величин, трендовий аналіз -у процесі оцінювання стану ринку деривативів в Україні, а також логічного узагальнення -при формулюванні висновків. Досліджено сутність інновації як важливої складової економічного розвитку суспільства. Охарактеризовано роль та значення фінансових інновацій на ринку цінних паперів. Доведено, що поштовхом до розвитку фінансових інновацій у світі стали технологічна революція та швидкий розвиток Інтернету, а на фоні розвитку глобального інформаційного простору виникла он-лайнторгівля. Фінансові інновації стали основою динамічного розвитку ринку цінних паперів в умовах глобалізації. Виділено ф'ючерси та опціони як інноваційні фінансові інструменти, проведено аналіз їх обігу на зарубіжних біржових площадках. Відтак найбільшу питому вагу серед деривативів займають контракти на процентні ставки та валютні контракти. Виділено та охарактеризовано чотири стадії розвитку світового ринку деривативів. Проведено аналіз фінансових інновацій на вітчизняному ринку цінних паперів України. Серед інноваційних фінансових інструментів основне місце належить ф'ючерсними контрактами, опціонами та опціонними сертифікатами. Ідентифіковано основні проблеми розвитку торгівлі деривативами в Україні, а саме: низький рівень ліквідності похідних фінансових інструментів, висока їх волатильність, вузький асортимент біржових інструментів, а також відсутність чіткого і системного нормативно-правового поля в цій сфері.Цінність дослідження полягає в тому, що на основі проведеного автором аналізу оцінено реальний стан фінансових інновацій на світовому та вітчизняному ринку цінних паперів. market was evaluated. For the evaluation of the financial innovation development on the securities market, author used the methods of analysis and synthesis, graphics method of research, economic On the basis of conducted analysis, the state of financial innovations in the Ukrainian securities

No abstract

The rating of the unit investment funds of the open and interval types, which invest more then 30 percent of their assets to the shares in Ukraine, was done using CAPM. The sample of data from the investment funds that work on the securities market in Ukraine more than 5 years was compiled. The indicators of funds' over yield, as the difference between fund's yield and the minimum allowable rate of return on investment in Ukraine were calculated. Using the least square method the linear regression equation in the form of a CAPM coefficients f  and f  were researched. The tables of the tstatistics for the each of hypothesis were built. The investment funds by the value of the coefficient f  were grouped. As a result of rating, the investor will have the opportunity to select the group of funds that is acceptable to him in terms of profitability and risk.

Introduction. Nowadays, the pension system in Ukraine is being transformed, which necessitates analytical research on the activities of private pension funds, namely, open-ended, identifying problems of their activities and finding ways for further effective development.Methods. In the article author uses methods of analysis and synthesis, graphic research methods, economic and statistical methods for information collection and processing, in particular, sample surveys, groupings, statistical comparisons, trend analysis - in the process of evaluating the activities of private pension funds in Ukraine, and the method of logical generalization in formulating conclusions.Results. Author did an analytical assessment of indicators that characterize both the quantitative side of the activities of private pension funds in Ukraine and the qualitative side of their effectiveness in the domestic financial market. Attention is focused on the peculiarities of the structure of the portfolio of open non-state pension funds and it is concluded that the biggest quote (about 95%) in it belongs to cash on bank deposits and government securities. Author analyzed the indicators of profitability of the five most profitable open pension funds of Ukraine (according to the results of 2020) and their comparative characteristics, both in terms of the level of profitability and with the inflation rate. The tendency to decrease the profitability of investment portfolios during the analyzed period is noted. It was found that the structure of the portfolio of the most profitable open private pension funds is practically the same as the general structure of all pension funds of Ukraine. Discussion. Author proposed to form the portfolio structure of a private pension fund based on the characteristics of its depositors, and for the part of the portfolio with the largest investment horizon include risky instruments: direct investment funds, venture funds and real estate funds. This will allow using part of the pension savings as a long-term investment resource for the modernization of the domestic economy.Prospects for further research necessitate consideration of the main methods used in the process of selecting an asset management company, the administrator of a private pension fund, and assess the effectiveness of its asset management of private pension funds.