A influência do private equity e venture capital sobre a informatividade dos lucros no mercado brasileiro

Almeida, André Quintão de; Neto, Alfredo Sarlo; Gomes, Leonardo Lima; Novaes, Paulo Victor Gomes

doi:10.14392/asaa.2014070205

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“…This type of acquisition has natural characteristics such as low liquidity, expectation of higher returns in the long-term and higher risk. Investments like this have also invariably been characterized by the informational asymmetry, since managers of PEs are seeking business opportunities that have not been priced by the market, which can be acquired at an attractive discount for a fair price and that have a valuation perspective (Agência Brasileira de Desenvolvimento Industrial [ABDI], 2011;Almeida, 2013;Gionelli, 2008;Lopes & Furtado, 2006).…”

Section: Market Functioning and Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Private Equity and Venture Capital Funds: What Drives the Demand and Supply?

Dias

Macedo

2016

BAR, Braz. Adm. Rev.

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This study investigates determinants for the demand and supply for PE/VC funds. Six factors were identified through Factor Analysis: Economic Activity, Development of Stock Markets, Corporate Governance, Social and Environmental Development, Entrepreneurship and Taxation. These factors were defined through 25 variables and transformed into five factors by factor analysis. The resulting factors were used in econometric models for investigating relationships among said factors and the fundraising of PE/VC funds first, and then with the amount invested by PE/VC funds. The results indicate that investments are adversely affected by the depth of the capital market: the PE/VC funds seek an exit strategy which the stock market offers through IPOs (Initial Public Offering). Other significant factors were protection of investors, social and environmental development and level of entrepreneurship. Different from expected, the economic activity was of low impact on demand. The result seems controversial but its lack of significance highlights the importance of the capital market (through IPOs as a way of disinvestment) as a key driver of the PE/VC market. Taxation was also not significant to the demand side, a fact which denotes that the government can influence the local PE/VC market, and that it should offer high enough discount rates or tax incentives to mitigate the effect of other barriers faced by the PE/VC market.

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Section: Market Functioning and Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Private Equity and Venture Capital Funds: What Drives the Demand and Supply?

Dias

Macedo

2016

BAR, Braz. Adm. Rev.

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“…Cabe destacar que a informatividade dos preços das ações sobre os retornos futuros revela até que ponto as informações de valor relevante estão disponíveis para os investidores e incorporadas nos preços das ações. Outrossim, quando é avaliada de acordo com sua capacidade em fornecer informações úteis no processo de decisão dos usuários, a contabilidade pode ser entendida como Information Approach -abordagem da informação (ALMEIDA et al, 2014). Nesse raciocínio, o estudo contribui na perspectiva de investigar a relação entre a comparabilidade dos relatórios financeiros e a informatividade dos preços das ações.…”

Section: Introductionunclassified

Comparabilidade dos relatórios financeiros e informatividade dos preços das ações no Brasil

Reina

Carvalho²,

Reina

et al. 2019

R. Contemp. Contab.

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As informações divulgadas de uma empresa são mais úteis se puderem ser comparadas com informações semelhantes de outras empresas, pois a comparabilidade dos relatórios financeiros auxilia na formação das expectativas do mercado, expandindo e melhorando a capacidade de previsão dos investidores. Assim, o objetivo do estudo foi investigar o impacto da comparabilidade dos relatórios financeiros na informatividade dos preços das ações das empresas brasileiras. A pesquisa, que compreende o período de 2005 a 2015, mensurou a comparabilidade pelo modelo proposto por De Franco, Kothari e Verdi (2011) e adotou a abordagem estatística com análise de dados em painel. Os resultados mostraram que a comparabilidade média das empresas em relação ao setor e a comparabilidade intertemporal ao longo do tempo são positivas e associadas significativamente, assim como explicam o retorno das ações. Além disso, tanto a comparabilidade média quanto a comparabilidade intertemporal exercem influência positiva na informatividade dos preços das ações, permitindo inferir que a hipótese deste estudo não foi rejeitada.

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“…Prejuízos possuem menos conteúdo informativo (Almeida, Sarlo Neto, Gomes, & Novaes, 2014). Tamanho da empresa analisada .…”

unclassified

Comparabilidade dos demonstrativos financeiros, acurácia e informatividade no Brasil

Reina¹

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AGRADECIMENTOSAgradeço a Deus, pela força, persistência e discernimento, entretanto, a realização deste trabalho não seria possível sem o auxílio daqueles, que direta ou indiretamente, colaboraram e me apoiaram nesta trajetória.Ao Donizete, em especial, pelo incentivo, apoio, paciência e conforto nos momentos difíceis, além de compartilhar as alegrias e angústias deste desafio.Aos meus familiares pela compreensão e apoio. O aumento da comparabilidade entre os países é uma das principais motivações para o apoio permanente à convergência aos padrões globais de contabilidade (SEC, 2010;Hail, Leuz & Wysocki, 2010). As informações contábeis são importantes na formação das expectativas do mercado, e, segundo Sarlo Neto, Lopes e Dalmácio (2009) tal importância influencia o valor das empresas e é conhecida como informatividade. A Comparabilidade afeta os usuários finais das demonstrações financeiras, porque as empresas pares servem como referência na análise das informações contábeis de uma empresa. Assim, o objetivo principal desta pesquisa foi investigar o impacto da comparabilidade dos demonstrativos financeiros sobre a acurácia na previsão de consenso dos analistas de investimento do mercado brasileiro e na informatividade das empresas listadas na BM&FBovespa no período de 2005 a 2015. Esta pesquisa é quantitativa, utiliza-se de dados secundários e é descritiva por investigar a influência da comparabilidade dos demonstrativos financeiros sobre a acurácia e previsão dos analistas de investimento do mercado brasileiro. Os dados foram coletados a partir do banco de dados dos sistemas Thomson ONE Analytics, Economática, e, Comdinheiro. Para tanto utilizou-se a técnica econométrica de regressão múltiplaA classificação por setor foi realizada utilizando-se o North American Classification System -NAICS nível 2; e para testar o comportamento das variáveis foi utilizada a abordagem estatística de dados em painel. Os principais resultados obtidos foram: a comparabilidade individual média entre empresas diferentes não apresentou variações significativas no período após adoção do IFRS, entretanto a comparabilidade da mesma empresa ao longo do período apresentou melhora. Em relação à acurácia não foram observadas alterações significativas nos períodos antes e após a transição regulatória. No entanto, observou-se que as variáveis COMPM e COMPT influenciam a acurácia de forma significativa e negativa. As variáveis COMPM e COMPT mostraram-se positivas e estatisticamente significativas, como principais variáveis que impactam no retorno das ações. Increasing comparability across countries is one of the main motivations for continuing support for convergence to global accounting standards (SEC, 2010;Hail, Leuz & Wysocki, 2010). Accounting information is important in shaping market expectations, and according to Sarlo Neto, Lopes and Dalmácio (2009) This research is quantitative, we used secondary and descriptive data to investigate the influence of the comparability of financial statements on the accuracy and prediction of investment...

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A influência do private equity e venture capital sobre a informatividade dos lucros no mercado brasileiro

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Private Equity and Venture Capital Funds: What Drives the Demand and Supply?

Private Equity and Venture Capital Funds: What Drives the Demand and Supply?

Comparabilidade dos relatórios financeiros e informatividade dos preços das ações no Brasil

Comparabilidade dos demonstrativos financeiros, acurácia e informatividade no Brasil

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