Accounting Information and Market Beta

Amorim, Ana Luísa Gambi Cavallari; Lima, Iran Siqueira; Pimenta, Tabajara

doi:10.4270/ruc.2014433

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“…e authors, therefore, assume the beta index as the primary variable to measure the level of risk in which an asset portfolio is subject to when deciding to invest. Amorim, Lima, & Pimenta Júnior (2014) found a positive relationship between beta and nancial and protability indicators, as well as between beta and companies with higher prots. ey also found an inverse relationship between market risk and the following business indicators: percentage of return of organizations with higher prots; market-to-book volatility; largest total assets; higher volumes of debt and degree of nancial leverage -DFL-; liquidity and working capital.…”

Section: Systematic and Idiosyncratic Risksmentioning

confidence: 80%

Tax Aggressiveness, Market and Idiosyncratic Risks in Brazil

Martinez

Martins²

2020

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This study aims to analyze the relationship between tax aggressiveness and the risks associated with the variation of returns in Brazilian companies’ stock. Particularly, the research regards the systematic and idiosyncratic risks. The sample was formed by companies that composed the IBOVESPA index in the period between 2011 to 2016. The measurements of tax aggressiveness were the effective tax rate and the temporary book-tax differences. The results showed a significant relationship between tax aggressiveness and risk, concluding that the higher the tax aggressiveness, the lower the beta, and the higher the idiosyncratic risk. This study is essential because it maps the effect of tax aggressiveness on the financial risks related to Brazilian companies’ shares, as well as being useful to investors, portfolio, and business managers.

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Section: Systematic and Idiosyncratic Risksmentioning

confidence: 80%

Tax Aggressiveness, Market and Idiosyncratic Risks in Brazil

Martinez

Martins²

2020

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“…[1] Bár a befektetők képesek lehetnek előre jelezni a nem szisztematikus kockázat egyes forrásait, azonban nem lehetséges minden befolyásoló tényezőt felmérni. Ennek értelmében az egyedi kockázat a teljes kockázat szisztematikus részével csökkentett része, [2] s ez a kockázat a portfólió kellő diverzifikálásával kiküszöbölhető. Ugyanakkor fontos megemlíteni, hogy az így kapott eredmények nem minősülnek relevánsnak, hiszen nem nyújt átfogó képet a teljes kockázatról.…”

Section: Elméleti áTtekintésunclassified

Vállalatspecifikus kockázatok elemzése a V4 országokban

Zsigmond,

Ormos

2022

Gradus

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Tanulmányunkban a V4 országok tőzsdeindexeiben jegyzett vállalatok vállalatspecifikus kockázatait vizsgáljuk abból a szempontból, hogy vajon ezek magyarázhatóak-, megragadhatóak-e a klasszikus pénzügyi-számviteli indikátorok segítségével. Ehhez 2010 és 2020 közti periódusra 35 vállalat napi hozamadataiból a teljes kockázat dekompozíciójának segítségével éves szintű vállalatspecifikus kockázatokat számítottunk, majd ezeket a klasszikus pénzügyi mutatószámokkal magyaráztuk fix-hatású panelregresszió segítségével. Keresztmetszeti elemzéseink eredményét használtuk fel a releváns mutatók kiválasztására. Eredményeink azt mutatják, hogy ez a kockázati mérőszám megragadható a tőkeellátottsági, stabilitási mutató, árbevételre vetített eladósodottság, a bevétel- és a saját tőke arányos jövedelmezőség indikátorokkal. Eredményeink e mutatók magyarázóerejében stabilitást talál.

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“…2016) corroboram esse achado e ressaltam que a maior volatilidade dos lucros e risco de falência estão associados a maior expectativa de retorno futuro da firma. Outros trabalhos reforçam a hipótese de que proxies de risco/retorno a partir de dados contábeis estão associados às proxies de mercado e que, portanto, seguem a relação esperada do binômio (Werneck et al, 2010;Amorim et al, 2012Amorim et al, , 2014Araújo & Machado, 2018;Campos et al, 2014;Giner & Reverte, 2006;Lopes & Alencar, 2010;Marinho et al, 2013;Martinez & Castro, 2011;Souza Filho et al, 2017). Diante dessas evidências, buscou-se analisar a seguinte hipótese: Entretanto, alguns estudos não confirmam a informatividade dos números contábeis na explicação dos retornos esperados das firmas (Mikosz et al, 2020;Muñoz et al, 2020;Perobelli et al, 2016;Pimentel, 2015).…”

Section: Existe Mesmo Um Paradoxo? Evidências Anteriores Sobre a Relação Risco-retornounclassified

“…Assim como Amorim et al (2012Amorim et al ( , 2014 e Souza Filho et al (2017), o proxy de risco de mercado se constituiu por meio do coeficiente beta (β), que captura o nível de risco da firma em relação ao risco sistemático (de mercado). Os betas foram calculados trimestralmente em decorrência do fato de os dados contábeis estarem disponíveis na mesma base.…”

Section: Modelos E Variáveisunclassified

“…No contexto brasileiro, a literatura de finanças e contabilidade apresenta evidências mais consistentes de que a relação entre o risco-retorno é positiva, tanto para proxies de mercado quanto contábeis (Amorim et al, 2012;Amorim et al, 2014;Artuso & Chaves Neto, 2010). Contudo, os trabalhos de Silveira (1990) e Vieira (2012) buscaram analisar especificamente o PB e encontraram resultados que sustentam a relação negativa entre risco-retorno a partir de dados contábeis.…”

Section: Introductionunclassified

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A Falácia Do Paradoxo: Uma Análise Do Binômio Risco-Retorno No Mercado De Capitais Brasileiro

et al. 2021

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Objetivo: O objetivo do presente estudo foi analisar a existência do Paradoxo de Bowman (PB) no contexto das empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3). Método: O estudo descritivo, com utilização de dados secundários e com abordagem quantitativa, analisou dados trimestrais, do período de 2008-2018, de 292 empresas listadas na B3 e um total de 9.387 observações firmas/ano. Resultados: As evidências reforçaram a hipótese de associação positiva entre o risco e o retorno, tanto para proxies de mercado quanto para dados contábeis. Entretanto, verificou-se que incertezas econômicas e/ou normativas podem prejudicar a preditividade dos retornos, resultando em uma relação espúria negativa entre o risco e o retorno. Implicações/Contribuições: Os resultados reforçam os pressupostos da moderna teoria de finanças, em especial a ideia de associação positiva entre o risco e o retorno. Contribui para o debate na gestão de carteira de investimentos no contexto brasileiro, utilizando-se, inclusive, de dados contábeis. As evidências têm implicações para os investidores, em especial, os não institucionais e outros agentes econômicos que buscam compreender as variáveis relevantes na tomada de decisão em investimentos de risco.

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Accounting Information and Market Beta

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Tax Aggressiveness, Market and Idiosyncratic Risks in Brazil

Tax Aggressiveness, Market and Idiosyncratic Risks in Brazil

Vállalatspecifikus kockázatok elemzése a V4 országokban

A Falácia Do Paradoxo: Uma Análise Do Binômio Risco-Retorno No Mercado De Capitais Brasileiro

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