Bist Ticaret Endeksinde Yer Alan Şirketlerin Springate Finansal Başarısızlık Modeli İle İncelenmesi

Abstract

Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul'da Ticaret endeksinde hisseleri işlem gören şirketlerin Springate finansal başarısızlık modeli ile incelenmesidir. Bu amaçla BİST Ticaret Endeksinde yer alan 18 şirketin 2012-2017 yıllarına ait yıllık finansal tablo verileri kullanılmıştır. Springate finansal başarısızlık modeli ile hesaplanan S skorları sonuçlarına göre şirketlerin ortalama S değeri 0,99 olarak belirlenmiştir. Bu genel olarak bu şirketlerin iflas riskinin düşük olduğunu ve şirketlerin birçoğunun finansal açıdan başarılı olduğunu göstermektedir. Springate modelinde tahmin edilen iflas öngörüsünün ise gerçekleşmediği görülmüştür. Ancak bu durum şirketlerin iflas riskinin bulunmadığı anlamına gelmemektedir. Modelde yer alan birleşenler arasındaki ilişkilerin tespit edilmesi için korelasyon analizi yapılmıştır. Analiz sonucunda S skoru ile satışlar ile faiz ve vergi öncesi karlar arasında pozitif korelasyon ilişkisi tespit edilmiştir. Modelde kullanılan değişkenlerin durağanlığını tespit etmek amacıyla birim kök testleri yapılmış ve değişkenlerde birim kök tespit edilmiş bu durum serilerin birincil farkları alınarak düzeltilmiştir. Springate modelinde kullanılan değişkenlerin bu model sonucunda elde edilen S değeri üzerine etkisini tespit etmek amacıyla panel veri analizi yapılmıştır analiz sonucunda satışlar, faiz ve vergi öncesi karlar ve aktif toplamı ile S değeri arasında anlamlı bir ilişki olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuca göre bu değişkenlerdeki artışın şirketlerin finansal başarı durumunu olumlu yönde etkileyeceği sonucuna varılmıştır.

Toptan Ve Perakende Ti̇caret İşletmeleri̇ni̇n Fi̇nansal Başarisizlik Ri̇skleri̇ni̇n Anali̇zi̇: Borsa İstanbul Örneği̇

“…Çalışmada Bimas ve Mepet'in etkinlik ve verimlilik açısından iyi yönetilmekte olduğu, Uzerb firmasının en düşük etkinliğe sahip ve en riskli firma olduğu ifade edilmiştir. Dizgil (2018), Borsa İstanbul ticaret endeksinde yer alan 18 şirkete ait 2012-2017 dönemlerini kapsayan verileri finansal başarısızlık riskinin tespiti açısından incelemiştir. Çalışmada Springate modeli ile elde edilen S skorları sonuçları doğrultusunda sektöre ait ortalama S skoru 0,99 olarak hesaplanmış, genel olarak ticaret endeksindeki şirketlerin iflas riskinin düşük olduğu ve finansal açıdan başarılı olduğu ifade edilmiştir.…”

“…Toptan Ticaret Sektörüne Ait Bulguların Karşılaştırılması ŞİRKET KODU Altman Z" Skoru Modeli Springate S Skoru Modeli ARZUM MEPET 2018-20192018-2019MGROS 2018-20192018-2019SOKM 2018-20192018-2019TKNSA 2018-20192018-2019VAKKO 2018-20192018-2019 Altman ve Springate modellerine göre perakende ticaret işletmeleri için de yapılan karşılaştırmada Crfsa, Kimmr, Mepet, Mavi ve Mgros işletmeleri için nispeten uyumlu sonuçlar elde edilmiş olduğu görülmektedir. Ancak Altman modeline ait referans değerlerinin genel olarak daha temkinli sonuçlar elde etmekte olduğu ve Springate modelinde riskli görülmemiş olan işletmelerin (Bimas, Bizim, Sokm, Tknsa) Altman modelinde riskli ya da gri bölgede yer aldığı görülmüştür.…”

The nexus between financial failure and stock prices: Panel Pedroni, Panel Kao and Panel AR DL Co-Integration Tests in Turkey REIT s

“…In a significant part of other studies, Altman Z Score and Springate S-Score are preferred. For example J. Pindado [28], U. Büyükarıkan [37], İ. Kulali [38], M. Soba [39]), Z. Türk [40], O. Jawabreh [41], E. Dizgil [42], H. Bağcı [43] used Z and S scores either together or by choosing one of them.…”

Examination of Companies Listed on the Borsa Istanbul Trade Index in Terms of Financial Distress: An Application of the VIKOR Methodology

“…Altman Z-Skor gibi finansal başarısızlığı tahmin etmek için 4 finansal oran kullanılarak oluşturulan Springate S-Skor modeli (1978) de yaygın olarak kullanılmaktadır (Akdeniz ve Güven, 2023;Aker ve Karavardar, 2022;Büyük ve Yıldırım, 2022;Dizgil, 2018;Tekin ve Gör, 2022;Turaboğlu vd., 2017;Türk ve Kürklü, 2017).…”