Euro ve ABD Dolar? Kurlar? ile Pay Senedi Endeksleri Aras?ndaki ?li?kinin ?ncelenmesi

Abstract

Bu çalışmada Türkiye’de pay senetleri fiyatları ile döviz kurları arasındaki ilişki, VAR metodu (vektör oto regresyon modeli) kullanılarak araştırılmıştır. Döviz kurları ve pay senedi fiyatlarından oluşan değişkenler arasında doğrusal bir bağıntı olup olmadığının tespiti amacıyla bu model kullanılmıştır. Bu amaçla, döviz kurları, BİST Banka ve BİST Sınai endeksleri ele alınmıştır. Veriler Ocak 2011’den Aralık 2014’e kadar olan döneme ait günlük değişmeleri içermektedir. Türkiye’de en fazla işlem yapılan döviz kurları ABD doları ve Euro olduğu için, bu kurlar tercih edilmiştir.

Examinig the Relationships among the Borsa Istanbul Sector Indices and Exchange Rates: ARDL Model

“…Coşkun-Ümit (2016) 2000-2014 dönemi için BIST-100 endeksi getirisi ile döviz kuru, altın fiyatı, mevduat faiz oranı ve reel konut fiyat endeksi arasındaki uzun dönemli ilişkiyi incelemiş ve Maki testi sonucunda seriler arasında uzun dönemli ilişki olmadığını ortaya koymuştur. Ersoy-Koy (2016) 2011-2014 dönemi için hisse senedi fiyatları ile döviz kurları arasındaki ilişkiyi incelemiş ve BIST Sınai ve BIST Banka endekslerinin hem Dolar/TL hem de Euro/TL kurundan negatif yönde etkilendiği belirlenmiştir. Boyacıoğlu-Çürük (2016) 2006-2014 dönemi için döviz kurundaki değişimlerin imalat ve ticaret sektörlerinde faaliyet gösteren 42 firma getirisi üzerindeki etkisini araştırdıkları çalışmaları sonucunda reel döviz kuru endeksindeki değişimin hisse senedi getirisi üzerinde pozitif anlamlı etkisinin olduğu tespit edilmiştir.…”

An Empirical Study for Explaining the Relationship Between Exchange Rates and Stock Exchange Index in the Short and Long Term

“…(2013); Akel, Gazel (2014); Doğru, Recepoğlu (2014); Yıldız (2014); Lee, Wang (2015); Boyacıoğlu, Çürük (2016); Erer vd. (2016), Ersoy, Koy (2016); Sui, Sun (2016)'un çalışmalarından elde ettiği sonuçlarla uyumludur. Çalışmanın sonraki aşamasında ise Dolar ve Euro Kurlarındaki bir artış durumunda BIST 100 endeksinin artış olasılığı, Bayes Teoremi çerçevesinde tahmin edilmiştir.…”