Forecasting Brazilian output and its turning points in the presence of breaks: a comparison of linear and nonlinear models

Abstract

RESUMO PALAVRAS-CHAVE previsão, ciclo de negócios, não-lineares, quebra estrutural, mudança markoviana ABSTRACT This paper compares the forecasting performance of linear and nonlinear models under the presence of structural breaks for the Brazilian real GDP growth. The Markov switching models proposed by Hamilton (1989) and its generalized version by Lam (1990)

Flutuações econômicas brasileiras: uma proposta de datação para os trimestres entre 1947 e 2016

“…Estes resultados estão em linha com uma vasta gama da literatura especializada, tal como Chauvet (2002), Céspedes, Chauvet e Lima (2006, Vieira e VallsPereira (2013) e Lopes e Toyoshima (2016) que, por diferentes variações de modelos econométricos de regimes markovianos, apontaram para a existência de assimetrias nas flutuações brasileiras, no sentido da constatação de que os períodos de crescimento são, em média, mais longos do que os de queda na produção. Através dos resultados e discussão presentes nesta seção, são apresentadas duas séries distintas de datação para ciclos econômicos brasileiros que podem ser usados em outros trabalhos da área para compreender melhor as oscilações na produção do país.…”

Previsões macroeconômicas baseadas em modelos TVP-VAR: evidências para o Brasil

“…Na literatura brasileira, Carlos & Marçal (2013) analisaram diferentes metodologias para a previsão da inflação (IPCA) e também encontram evidências de que não existe um modelo que supere todos os demais em todos os horizontes de previsão. Autores como R. T. Ferreira et al (2005) e Céspedes et al (2006) realizaram previsões da taxa de crescimento do PIB real do Brasil usando diferentes abordagens e também não identificaram uma abordagem que domine todas as demais. É justamente essa dificuldade em identificar um único modelo de previsão que sugere a utilização da abordagem MCS.…”

“…Para previsão de inflação, modelos baseados em curva de Phillips como proposto por Arruda, Ferreira & Castelar (2011) ou modelos puramente estatísticos como o de Carlos & Marçal (2013) e o de Chauvet (2001) têm sido usados com frequência. Para a previsão do PIB, Céspedes, Chauvet & Lima (2006) destaca a importância de parâmetros variantes no tempo para levar em consideração as quebras estruturais e choques sofridos pela economia brasileira, o que motiva o uso de TVP-VARs. R. T. Ferreira, Bierens & Castelar (2005) corrobora a evidência em favor de parâmetros variando no tempo ao usar modelos não lineares de índice de difusão, modelos com efeito threshold e com mudança markoviana de regime para prever o PIB.…”

A Study of the Brazilian business cycles (1900 – 2012)

“…This is especially important for this paper, since there is evidence that the series of the Brazilian GDP presents heteroscedasticity. Céspedes et al (2006) evaluate the Brazilian real GDP on a quarterly basis from 1975:1 to 2002:2. The paper suggests that the non-linear models are superior to the linear models in predictive terms.…”

“…The aim of this paper is to evaluate the same theme adopting the time series class of models with Markov Switching, and, in this sense, it is closely related to the papers by Céspedes et al (2006) and Chauvet (2002). However, this paper differs by allowing the variance to be different in each regime.…”