Interaction of Alternative Investment Instruments With the Stock Exchange

Abstract

Bu çalışmanın amacı, geleneksel alternatif yatırım araçlarının Borsa İstanbul’a etkisini tespit etmektir. Bu amaçla BIST100, Altın, Faiz ve Dolar değişkenlerinin 25.12.2009 – 30.03.2018 dönemine ait haftalık verileri kullanılmıştır. Değişkenler arasındaki ilişkisi, Johansen eşbütünleşme testi ve Toda Yamamoto nedensellik testi yardımı ile araştırılmıştır. Eşbütünleşme analiz neticesinde değişkenlerin uzun dönemde eşbütünleşik olduğu tespit edilmiştir. Nedensellik analiz neticesinde ise BIST100’den dolar ve faize doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğu, altın ile BİST00 arasında ise herhangi bir nedensellik ilişkisi bulunmadığı belirlenmiştir.