Macroprudential policies, corporate governance and bank risk: Cross-country evidence

Gaganis, Chrysovalantis; Lozano‐Vivas, Ana; Papadimitri, Panagiota; Pasiouras, Fotios

doi:10.1016/j.jebo.2019.11.004

Cited by 65 publications

(60 citation statements)

References 49 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Order By: Relevance

“…However, the relationship between governance and bank stability is particularly complex to disentangle. Gaganis et al (2020) explore in detail this issue for a large cross-country sample, concluding that the positive impact of corporate governance on bank stability emerges when macroprudential policies increase. The role of these policies appears particularly strong in reducing the likelihood and severity of financial crises.…”

Section: Literature Review and Hypotheses Developmentmentioning

confidence: 99%

Do ESG strategies enhance bank stability during financial turmoil? Evidence from Europe

Chiaramonte

Dreassi

Girardone

et al. 2021

The European Journal of Finance

160

View full text Add to dashboard Cite

This paper investigates the joint and separate effects of Environmental (E), Social (S), and Governance (G) scores on bank stability. Using a sample of European banks operating in 21 countries over 2005-2017, we find that the total ESG score, as well as its sub-pillars, reduces bank fragility during periods of financial distress. This stabilizing effect holds strongly for banks with higher ESG ratings. These results are confirmed by a differences-in-differences (DID) analysis built around the introduction of the EU 2014 Non-Financial Reporting Directive (NFRD). Our evidence also reveals that, in times of financial turmoil, the longer the duration of ESG disclosures, the greater the benefits on stability. Finally, we show that the ESG-bank stability linkages vary significantly across banks' characteristics and operating environments. Our findings are robust to selection bias and endogeneity concerns. Overall, they support the regulatory effort in requiring an enhanced disclosure of non-financial information.

show abstract

Section: Literature Review and Hypotheses Developmentmentioning

confidence: 99%

Do ESG strategies enhance bank stability during financial turmoil? Evidence from Europe

Chiaramonte

Dreassi

Girardone

et al. 2021

The European Journal of Finance

160

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…In order to ensure the coherence and consistency of data, the spread of CIB is chosen as the proxy variable for local debt risk. For economic fluctuations, the provincial GDP growth rate is adopted [56,57].…”

Section: The Influence Of Economic Fluctuation and Local Bond Risk On Ccb Risk-takingmentioning

confidence: 99%

Economic Fluctuation, Local Government Bond Risk and Risk-Taking of City Commercial Banks

Zheng

Chen

Dong³

2021

Sustainability

View full text Add to dashboard Cite

Countercyclical fiscal regulation can mitigate economic risk, but this is bound to increase the scale of local government debt during an economic downturn, and then spread risk to the banking sector, forming potential financial instability factors. We extracted the three most important variables in this process: economic fluctuation, local debt risk and bank risk-taking to build an econometric model and found that: (1) both economic fluctuations and local government bond risks have a significant impact on bank risk-taking, which is negatively correlated with local economic growth, while the increase of local government bond risks tends to increase bank risk-taking in the long run; (2) the impact of local government debt risk significantly increases the loans of city commercial banks flowing into the construction industry. Therefore, the impact of local government bond risk on city commercial banks is concentrated in the impact on their construction loans. This study has an important reference value for timely and moderate countercyclical regulation, preventing local debt risk from spreading to banks, constructing a sustainable local government−bank ecology, and promoting sustainable economic development.

show abstract

“…Buch and DeLong (2008) and Barth et al (2004) find that changes in supervision and regulation, respectively, affect risk taking. Gaganis et al (2020a) use the Macroprudential Policies Index (MPI) developed by Cerutti et al (2017). The authors use a sample of 356 banks from 50 countries for the 2002-2017 period.…”

Section: Corporate Governance In Banking: Some Theorymentioning

confidence: 99%

“…This index examines how many macroprudential instruments are used in each country, with a higher value indicating more stringency. Gaganis et al (2020a) document that macroprudential policies interact with banks' corporate governance and affect bank risk. I do not control for differences in microprudential regulations in the banks' countries of incorporation, since all my sample banks are supervised directly or indirectly 55 by the ECB.…”

Section: Independent Variablesmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

The effects of corporate governance on banks’ loan and bond portfolios

Daniilidis¹,

Δανιηλίδης²

View full text Add to dashboard Cite

Το επίπεδο της διαφορετικότητας (diversity) εντός του Διοικητικού Συμβουλίου (Δ.Σ.) έχει κερδίσει το ενδιαφέρον των ρυθμιστικών αρχών, της Κομισσιόν και άλλων ενδιαφερομένων μερών. Η παρούσα διατριβή εξετάζει την επίδραση της σύνθεσης του Δ.Σ. στα χαρτοφυλάκια δανείων και ομολόγων των τραπεζών. Η διατριβή επικεντρώνεται στην καταγωγή των μελών του Δ.Σ., δημιουργώντας για αυτό το σκοπό μία νέα βάση δεδομένων. Ως δείγμα λαμβάνονται οι τράπεζες που συμμετείχαν στις προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων των ευρωπαϊκών τραπεζών για τα έτη 2014, 2016 και 2018 που διοργάνωσε η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (European Banking Authority). Από εκεί λαμβάνονται πληροφορίες σχετικά με την κατανομή του χαρτοφυλακίου δανείων και τις επισφάλειες στις εννιά βασικότερες εθνικές αγορές. Επίσης, λαμβάνονται στοιχεία για την κατανομή του χαρτοφυλακίου κρατικών ομολόγων και τη διάρκειά τους. Τέλος, εξετάζεται κατά πόσο στοιχεία της εταιρικής διακυβέρνησης επηρεάζουν τα δανειακά χαρτοφυλάκια των τραπεζών υπό κανονικές συνθήκες και σε περίοδο κρίσης. Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι ένα μεγαλύτερο ποσοστό αλλοδαπών μελών Δ.Σ. έχει θετική συσχέτιση με το ποσοστό των δανείων στην αλλοδαπή, ιδιαίτερα στη χώρα καταγωγής των μελών. Ωστόσο, η ύπαρξη μελών από συγκεκριμένη χώρα δεν εξασφαλίζει μειωμένο επίπεδο επισφαλειών σε αυτή τη χώρα. Ένα μεγαλύτερο ποσοστό αλλοδαπών μελών Δ.Σ. δεν επηρεάζει ούτε το συνολικό επίπεδο επισφαλειών της τράπεζας. Η μέση ηλικία των μελών του Δ.Σ. και η αναλογία των γυναικών παρουσιάζει θετική συσχέτιση με την επιτυχή παρουσία της τράπεζας στο εξωτερικό. Η ποιότητα των θεσμών, οι μακροοικονομικές συνθήκες και η οικειότητα (familiarity) με τη χώρα υποδοχής επίσης επηρεάζουν το επίπεδο επισφαλειών στη συγκεκριμένη χώρα. Επίσης, βρέθηκε ότι αυξημένη παρουσία αλλοδαπών μελών Δ.Σ. σχετίζεται με χαμηλότερο ποσοστό του χαρτοφυλακίου της επενδεδυμένο σε ομόλογα εκδόσεως της χώρας-έδρας της τράπεζας. Το ίδιο ισχύει και για τη σχέση μη Ευρωπαίων μελών και την επένδυση σε ομόλογα χωρών της Ευρωζώνης. Επίσης, βρέθηκε ότι, κατά μέσο όρο, οι τράπεζες με υψηλότερο ποσοστό μελών Δ.Σ. από μία συγκεκριμένη χώρα τείνουν να επενδύουν αυξημένο ποσοστό του χαρτοφυλακίου τους σε ομόλογα αυτής της χώρας. Δεν εντοπίστηκε συσχέτιση μεταξύ του ποσοστού αλλοδαπών και το μέσο κίνδυνο ή τη μέση διάρκεια του χαρτοφυλακίου ομολόγων. Τέλος, βρέθηκε ότι η τάση επένδυσης σε ομόλογα εκδόσεως της χώρας-έδρας της τράπεζας έχει θετική συσχέτιση με το αν η τράπεζα είναι κρατικά ελεγχόμενη, ιδίως στην περίπτωση του χαρτοφυλακίου διακράτησης μέχρι τη λήξη. Τέλος, βρέθηκε ότι η ταυτόχρονη παρουσία του επικεφαλής (CEO) της τράπεζας και ως προέδρου του Δ.Σ. σχετίζεται αρνητικά με το ρυθμό αύξησης των περισσότερων κατηγοριών δανείων, είτε στην πλήρη περίοδο, είτε σε περίοδο κρίσης. Το ποσοστό των ανεξάρτητων και των μη εκτελεσιτκών μελών του Δ.Σ. επηρεάζει τα μεγέθη μόνο σε συγκεκριμένες κατηγορίες δανεισμού. Γενικά, η επίδραση της εταιρικής διακυβέρνησης στην πορεία του δανεισμού είναι μάλλον περιορισμένη, συγκριτικά με τα οικονομικά στοιχεία των τραπεζών. Ειδικά το επίπεδο ρευστότητας της τράπεζας σχετίζεται αρνητικά με την αύξηση του δανεισμού κατά την περίοδο ης κρίσης. Η συνεισφορά της συγκεκριμένης διδακτορικής διατριβής στη βιβλιογραφία αφορά τρία σημαντικά θέματα: 1. Στα πλαίσια της διδακτορικής διατριβής δημιουργείται μία καινούρια βάση δεδομένων σχετικά με τα μέλη του Δ.Σ. των σημαντικότερων ευρωπαϊκών τραπεζών. Συνεπώς, το δείγμα περιλαμβάνει και μη εισηγμένες ευρωπαϊκές τράπεζες που συνήθως δε συμπεριλαμβάνονται σε δείγματα (π.χ. γερμανικές Landesbanken, ισπανικές cajas, ιταλικές και ολλανδικές cooperatives και γαλλικές εξειδικευμένες τράπεζες). Ωστόσο, αυτές αποτελούν την καρδιά του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος. 2. Εξετάζει την επίδραση των αλλοδαπών μελών του Δ.Σ. στην κατανομή των χαρτοφυλακίων δανείων και ομολόγων στο εξωτερικό, και ειδικότερα στη χώρα καταγωγής των μελών. 3. Εξετάζει την πορεία όλων των κατηγοριών των τραπεζικών δανείων (στεγαστικά, καταναλωτικά, επιχειρηματικά, κ.ά.) σε χρονικό διάστημα που να περιλαμβάνει τη χρηματοπιστωτική κρίση, σε σχέση με την εταιρική διακυβέρνηση των τραπεζών.

show abstract

Macroprudential policies, corporate governance and bank risk: Cross-country evidence

Cited by 65 publications

References 49 publications

Do ESG strategies enhance bank stability during financial turmoil? Evidence from Europe

Do ESG strategies enhance bank stability during financial turmoil? Evidence from Europe

Economic Fluctuation, Local Government Bond Risk and Risk-Taking of City Commercial Banks

The effects of corporate governance on banks’ loan and bond portfolios

Contact Info

Product

Resources

About