Luego de una negociación que ya lleva más de dos décadas, el “acuerdo en principio” entre la Unión Europea y el Mercosur referido al pilar comercial, anunciado en junio de 2019, no ha terminado de confirmarse. Más aún, en el contexto actual, las perspectivas que se perfilan en ambos bloques, por diversos motivos que se analizan, no resultan auspiciosas. En ese marco, en el texto que sigue se analizan los siguientes puntos: i) a falta de un tratado específico en curso de aplicación, se informa sobre las negociaciones del pilar comercial, su estado actual, los contenidos del principio de acuerdo firmado en 2019, las posibilidades de cierre y ratificación por las dos partes y los principales impactos esperados; ii) las potenciales implicaciones de este acuerdo tanto para la Unión Europea como para el Mercosur, en especial en lo atinente a sus consecuencias previsibles en la autonomía estratégica de ambas regiones así como en el fortalecimiento del multilateralismo en la actualidad; y iii) los impactos previstos por la pandemia de la COVID-19 y la eventual contribución de este Acuerdo de Asociación en los nuevos escenarios. El texto se cierra con un breve balance general.