Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Volatilitas Harga Saham

Abstract

Stock price volatility reflects the fluctuations on stock price movements and the level of risk faced by investors. This research examines the impact of dividend policy, leverage, and firm size on stock price volatility. The research variables were measured by dividend payout ratio, debt to equity ratio, and natural logarithm of total assets. This research was conducted on 19 samples of property, real estate, and construction sector companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) that distributed consecutive dividends during 2013-2017. Multiple linear regression used as the analysis technique. The analysis result shows that simultaneously dividend policy, leverage, and firm size influence stock price volatility. Partially dividend policy and firm size has negative impact on stock price volatility while leverage has positive impact on stock price volatility.
 Keywords : dividend, leverage, firm size, volatility

Volatilitas Harga Saham: Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Aset

“…Oleh karena itu, investor akan merespon kondisi ini dan tercermin dengan harga saham yang stabil. Penelitian mengenai pengaruh ukuran perusahaan terhadap volatilitas harga saham dilakukan oleh (Patriadjati 2017;Surahmat et al 2017;Andiani and Gayatri 2018;Rusiana and Kusumawati 2019;Marini and Dewi 2019;Yulinda et al 2020) yang menyimpulkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap volatilitas harga saham. Adapun penelitian oleh (Abrar-ul-haq et al 2015;Ardiansyah and Isbanah 2017;Oktavianti and Saryadi 2020) membuktikan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap volatilitas harga saham.…”

“…Hasil uji hipotesis menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap volatilitas harga saham. Hasil pengujian ini sejalan dengan penelitian (Patriadjati 2017;Surahmat et al 2017;Andiani and Gayatri 2018;Rusiana and Kusumawati 2019;Marini and Dewi 2019;Yulinda et al 2020). Penelitian ini mengindikasikan adanya data perusahaan LQ-45 yang digunakan dalam penelitian ini rata-rata termasuk dalam kategori perusahaan besar.…”

“…Kondisi berdampak dengan ketidakstabilan harga saham di pasar modal. Informasi besarnya perusahaan dapat diperoleh dari laporan keuangan perusahaan sehingga respon informasi tersebut oleh pasar erat kaitannya dengan teori pasar efisien semi kuat.Penelitian(Patriadjati 2017; Surahmat et al 2017;Andiani and Gayatri 2018; Rusiana and Kusumawati 2019;Marini and Dewi 2019; Yulinda et al 2020) menemukan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap volatilitas harga saham. Besarnya perusahaan dianggap memiliki kebijakan yang lebih stabil dalam menentukan masa depan perusahaan.…”

Pengaruh Volatilitas Laba, Leverage Keuangan, Kebijakan Dividen, dan Price to Book Value Terhadap Volatilitas Harga Saham

“…Perusahaan dengan nilai Debt to Equity Ratio yang tinggi akan meningkatkan risiko perusahaan sehingga investor akan menjual saham perusahaan tersebut yang mengakibatkan terjadinya volatilitas harga saham. Hal ini dikarenakan perusahaan yang memiliki rasio Debt to Equity Ratio yang tinggi akan membuat investor memiliki presepsi perusahaaan tersebut akan kesulitan membayar pokok utang tersebut dan bunganya yang akan mengancam perusahaan tersebut pailit (Marini & Dewi, 2019).…”

“…kebijakan dividen dapat diukur dengan dividend payout ratio merupakan besaran laba yang didapatkan oleh perusahaan untuk dibagikan kepada investor sebagai dividen (Utami & Purwohandoko, 2021). Berikut rumus dalam menghitung dividend payout ratio yang juga pernah digunakan dalam penelitian Marini & Dewi (2019) dan Mobarak & Mahfud (2017):…”