The Financial Sustainability of the Portuguese Social Security System

Abstract

This paper analyses the account of the benefits sub-system as well as its impact on the portfolio of Social Security Trust Fund (“FEFSS”). Section 2 describes state social security and the account projections of the benefits sub-system. Section 3 analyses the actuarial and financial equilibrium of the system in the short and long term and the fund's assets. Section 4 concludes. The Geneva Papers on Risk and Insurance (2004) 29, 417–439. doi:10.1111/j.1468-0440.2004.00295.x

Efficiency evaluation of the Portuguese pension funds management companies

“…Additionally, to ensure the system's financial sustainability beyond 2050, it seems to be necessary to implement further-reaching modifications including the introduction of a mandatory complementary pension, either in individual or group schemes, combined with the establishment of a ceiling for the State pension (Silva et al, 2004). These pension reforms are occurring worldwide (Barr, 2003;ISSA, 2004).…”

El impacto macroeconómico de la reforma del sistema de reparto: el caso portugués

“…Con el fin de reducir la carga de las futuras generaciones, el Gobierno portugués introdujo en 1989 un sistema de seguridad social parcialmente prefinanciado con la creación del Fondo de Reserva de la Seguridad Social (FEFSS — Fundo de Estabilização Financeira da Segurança Social ). Silva, Garcia y Calado (2004) realizaron una simulación de los activos del fondo y concluyeron que los activos alcanzarían su apogeo en 2012 y se agotarían plenamente en 2026. La débil salud financiera a largo plazo del subsistema de prestaciones exige que se adopten medidas adicionales para reformar el sistema: en particular, que se refuerce el fondo 1 ; que se fomente una recaudación más eficaz de las cotizaciones; que se aumente la tasa legal de cotización; que se establezca un umbral máximo en las prestaciones de las pensiones; y que se introduzca una pensión complementaria obligatoria, tanto en regímenes individuales o de grupos.…”

L'impact macro‐économique de la réforme d'un régime financé par répartition: le cas du Portugal

“…Pour réduire la charge qui va peser sur les futures générations, le gouvernement portugais a introduit en 1989 une capitalisation partielle dans le régime de sécurité sociale, avec la création du Fonds de réserve de la sécurité sociale (FEFSS — Fundo de Estabilização Financeira da Segurança Social ). Une simulation des avoirs du Fonds a été effectuée par Silva, Garcia et Calado (2004), qui ont conclu qu'ils atteindront leur niveau le plus élevé en 2012 et auront été entièrement épuisés en 2026. La situation financière difficile, à long terme, du sous‐système des prestations exige l'adoption de mesures supplémentaires pour réformer le système, à savoir: le renforcement du Fonds 1 ; l'amélioration de l'efficacité du recouvrement des cotisations; le relèvement du taux de cotisation légal; le plafonnement de la prestation de retraite; et l'instauration d'une pension complémentaire obligatoire, soit individuelle, soit sous la forme de régimes de groupe.…”

“…Cette situation provoque un intense débat dans toute l'Union européenne et ailleurs (Commission européenne, 2003; OCDE, 2001, 2003, 2007; Banque mondiale, 1994; Holzmann et Stiglitz, 2001). Etant donné que le Portugal est vulnérable à ces facteurs et pressions (Silva, Garcia et Calado, 2004), un certain nombre de réformes ont déjàété entreprises. Elles incluent des amendements aux formules utilisées pour calculer les pensions ainsi que la création d'un fonds de réserve, ce qui signifie que les gens devront épargner davantage pour leur retraite.…”