The Persistence of Profits above the Norm

Mueller, Dennis C.

doi:10.2307/2553570

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“…A persistência dos lucros, que contradiz o princípio de movimento rápido em direção ao equilíbrio previsto pelo modelo neoclássico, foi objeto de análise e investigação dos economistas. Mueller (1977) analisou resultados de 472 empresas norte-americanas, cobrindo um período de 24 anos, constatando que um desempenho superior tende a continuar superior e um desempenho inferior tem dificuldades em melhorar de forma significativa. Cubbin e Geroski (1987) concluíram que as diferenças sistemáticas em lucratividade surgem primariamente de componentes específicos da empresa em vez de componentes específicos da indústria.…”

Section: Tabela 2: Características Descritivas Das Distribuições De Dunclassified

“…Convergência do desempenho: o modelo econômico de equilíbrio prevê a convergência do desempenho para um valor de equilíbrio ao longo do tempo. Alguns estudos (Mueller, 1977;Jacobsen, 1988) confirmaram essa tendência em determinados períodos e indústrias. A tendência à convergência está, porém, acompanhada de uma força oposta que a retarda ou até a elimina: a persistência do desempenho.…”

Section: Tabela 2: Características Descritivas Das Distribuições De Dunclassified

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A heterogeneidade do desempenho, suas causas e o conceito de vantagem competitiva: proposta de uma métrica

Ledur

2004

Rev. adm. contemp.

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RESUMOO desempenho das empresas, contrariamente ao que prevê o modelo econômico neoclássico, apresenta grande heterogeneidade. A estratégia em especial tem-se preocupado em entender esta heterogeneidade, explicá-la e prevê-la. As diversas correntes do pensamento estratégico apresentam diferentes abordagens para isto. Uma noção fundamental neste processo é o conceito de vantagem competitiva. Este trabalho inspira-se nas análises de componentes de variância de desempenho para sugerir uma definição mais precisa de vantagem competitiva e uma métrica para medi-la e compará-la. A proposta é ilustrada com um trabalho empírico que analisa resultados de 252 empresas brasileiras entre os anos 1998 a 2001.Palavras-chaves: desempenho; heterogeneidade; vantagem competitiva; componentes de variância; Brasil. ABSTRACTOpposite to what could be expected from the neoclassical economic theory, firms' performances present a wide heterogeneity. The strategy research tradition has concerned itself with the understanding, explanation and prediction of this heterogeneity. Competitive advantage is a fundamental concept in this effort. This research draws from previous studies on performance variance components to suggest an operational definition of the competitive advantage concept and a metric to measure it. The proposal is illustrated by an empirical study on results of 252 Brazilian companies from 1998 to 2001.

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Section: Tabela 2: Características Descritivas Das Distribuições De Dunclassified

A heterogeneidade do desempenho, suas causas e o conceito de vantagem competitiva: proposta de uma métrica

Ledur

2004

Rev. adm. contemp.

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“…Dicha barrera es superada cuando algún emprendedor cree poseer una idea especial, o conocimiento, que le permita obtener un rendimiento igual a la tasa de mercado más una prima por la nueva aventura y la posibilidad de bancarrota (Mueller, 1977). En la etapa de introducción, la penetración en el mercado es baja; hay carencia de una clientela establecida y de economías de escala; y existe un déficit de conocimiento acerca de los ingresos y costos.…”

Section: Introductionunclassified

Las etapas del ciclo de vida de la empresa por los patrones del estado de flujo de efectivo y el riesgo de insolvencia empresarial

Terreno¹,

Sattler²,

Pérez³

2017

CYN

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Motivado por la importancia del riesgo de insolvencia financiera en las decisiones de financiación, este estudio tiene como objetivo establecer el riesgo de crisis financiera en las empresas de acuerdo a las etapas del ciclo de vida y cómo las etapas del ciclo de vida explican el cambio en el riesgo de insolvencia. La población objeto de este estudio son las empresas listadas en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires en el período 2004 a 2012. La evidencia muestra la vinculación de las etapas del ciclo de vida con el riesgo de insolvencia, marco en el que las empresas en la etapa de madurez tienen un menor riesgo en relación con las otras etapas. Por otra parte, las etapas del ciclo de vida tienen una capacidad predictiva sobre el cambio del riesgo de insolvencia en el año siguiente: la etapa de madurez tiene un efecto positivo; y la etapa de declinación, un efecto negativo. Las empresas que se mantienen en la etapa de madurez tienen una mayor posibilidad de mantenerse en dicha etapa y las empresas en las etapas de crecimiento, y reestructuración (shake-out) tienen una mayor posibilidad de entrar en las etapas de introducción y declinación que en la etapa de madurez.Palabras clave: ciclo de vida, crisis financiera, estado de flujo de efectivo, insolvencia Stage Firm Life Cycle for Cash Flow Patterns and Enterprise Insolvency's RiskMotivated by the importance of the risk of bankruptcy in capital structure decisions, this study aims to establish the insolvency risk firm in accordance to the life cycle stages and determine how the stages can explain the change insolvency´s risk. The population under study is companies listed on the Stock Exchange of Buenos Aires, in the period 2004 to 2012. The evidence shows linking life cycle stages with the insolvency´s risk. The firms in the stage maturity have lower risk, relative to the other stages. Moreover, the life cycle stages have a predictive capacity on changing the insolvency´s risk in the next year, the maturity stage has a positive effect and the decline stage a negative effect. The firms that are maintained in the mature stage have a greater opportunity to stay in this stage and firms in growth stages and shake-out have a greater possibility to enter the introduction and decline stages that in the maturity stage.

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“…To Barney and Hesterly (2007), a firm achieves competitive advantage when it creates more economic value than the competitors in its sector or product market. Silva (2009) described a line of research focused on sustained extraordinary profits based on earlier studies by Brozen (1971) and Mueller (1977), who empirically evaluated firms with persistently better results than those of their competitors, that is, with better performance over an extended period of time, and concluded that the abnormal returns observed at a given moment in time were due to some extraordinary factor impacting all firms simultaneously.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Intangible Assets and Superior and Sustained Performance of Innovative Brazilian Firms

Luca¹,

Maia²,

Cardoso³

et al. 2014

BAR, Braz. Adm. Rev.

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According to the Resource-Based View, the nature of the resources, competences and knowledge accumulated by firms are the major causes of variation in business performance. In view of the importance attributed to intangible assets, the purpose of the present study was to investigate whether innovative firms with superior and sustained performance and firms without superior and sustained performance differ with regard to investments in intangible assets. The sample consisted of 137 firms listed on the Brazilian stock exchange from 2007 to 2010 and belonging to innovative sectors according to the Brazilian Innovation Index. Only 51 firms with profitability above the sector average during the entire study period (four years) met the criterion of superior and sustained performance. Thus, using return on assets as a proxy for performance, investments in intangibles were found to be greater in firms without superior and sustained performance, particularly with regard to the categories intellectual property assets (the predominant category) and infrastructure assets. Based on the lack of evidence for a significant correlation between corporate performance and investment in intangible assets, our initial hypothesis that a positive relation exists between the composition of investments in intangible assets and the performance of innovative firms could not be confirmed.

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The Persistence of Profits above the Norm

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A heterogeneidade do desempenho, suas causas e o conceito de vantagem competitiva: proposta de uma métrica

A heterogeneidade do desempenho, suas causas e o conceito de vantagem competitiva: proposta de uma métrica

Las etapas del ciclo de vida de la empresa por los patrones del estado de flujo de efectivo y el riesgo de insolvencia empresarial

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