Unbiased Estimation of the Half‐Life to Price Index Convergence among U.S. Cities

Nath, Hiranya K.; Sarkar, Jayanta

doi:10.1111/j.1538-4616.2009.00245.x

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“…For example, Culver and Papell (), Cecchetti et al . (), Chen and Devereux (), Nath and Sarkar (), Sonora (), Chmelarova and Nath (), Basher and Carrion‐i‐Silvestre (, ), Huang et al . (, ), Hegwood and Nath () examine price index convergence across major US cities.…”

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confidence: 99%

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City Relative Price Dynamics in Australia: Are Structural Breaks Important?*

Nath

Sarkar

2013

Economic Record

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This paper examines the dynamic behaviour of relative prices across seven Australian cities by applying panel unit root test procedures with structural breaks to quarterly consumer price index data for 1972 Q1-2011 Q4. We find overwhelming evidence of convergence in city relative prices. Three common structural breaks are endogenously determined at 1985, 1995, and 2007. Further, correcting for two potential biases, namely Nickell bias and time aggregation bias, we obtain half-life estimates of 2.3-3.8 quarters that are much shorter than those reported by previous research. Thus, we conclude that both structural breaks and bias corrections are important to obtain shorter half-life estimates. examine price index convergence across major US cities. While Chen and Devereux (2003) and Basher and Carrion-i-Silvestre (2009) consider absolute price convergence, others investigate relative price convergence. All these studies use aggregate price indices. However, they were preceded by two influential studies -Engel and Rogers (1996) and Parsley and Wei (1996) that look into the disaggregate prices of various commodities across the US cities. Recently, Crucini and Shintani (2008) have used micro-level price data to investigate persistence of PPP deviations across 13 US cities. The studies that use city-level CPI data from other countries include Carrion-i-Silvestre et al.

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confidence: 99%

“…Although a numeraire currency is chosen for calculating real exchange rate, we use the average city CPI, an approach previously adopted by Cecchetti et al . (), Chen and Devereux (), Nath and Sarkar () and Basher and Carrion‐i‐Silvestre ().…”

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confidence: 99%

City Relative Price Dynamics in Australia: Are Structural Breaks Important?*

Nath

Sarkar

2013

Economic Record

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“…They presumed that the extent of the heterogeneity among the items of the CPI is related to the degree of tradability and structure of the market, while the physical distance and relative size of the cities can affect the heterogeneity among cities. Nath and Sarkar (2009) did not find evidence of heterogeneity bias in annual Consumer Price Index (CPI) data for 17 American cities in the interval from 1918 to 2006. Just as CMS (2006), they applied correction for Nickell bias and time aggregation bias to the data, finding a half-life of 7.5 years, shorter than those estimated in previous studies, but still slow.…”

Section: Review Of the Literaturementioning

confidence: 83%

Speed of Reversion to PPP with Structural Breaks for Brazilian Cities

Bastos¹,

Arruda²,

Barbosa³

et al. 2018

IJEF

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This article analyzes the effect of introducing structural breaks in calculating the convergence speed of relative prices for Brazilian cities in the period from 1991.01 to 2016.11. Three structural break dates were endogenously chosen (1996.02, 2001.12 and 2010.10) and they represent different situations of the Brazilian economy, with impacts on intra-national relative prices. The convergence speed, measured by the half-life, declined by approximately 77% after controlling for these structural changes. The result was robust to changes in numeraire both for calculation of the half-life and estimation of the structural break dates, and indicates the importance of considering structural breaks in calculating intra-national purchasing power parity, as found in other studies.

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“…El análisis de la convergencia de precios a nivel de ciudad o regional es de utilidad para la toma de decisiones de una única política monetaria en el interior de un país, debido a que una desviación persistente de precios relativos da lugar, entre otras cosas, a una distribución no adecuada de los recursos productivos provocado por la posibilidad de diferencias en las tasas de interés real y salarios reales dentro de un país (Nath y Sarkar, 2009). …”

Section: Conclusionesunclassified

“…Podría ser que la diferencia y volatilidad de precios que se observa entre países no sea tan diferente a lo que se observaría entre ciudades dentro de un mismo país, así como también, considerar la posibilidad de encontrar precios diferentes de bienes básicos en supermercados vecinos o incluso en diferentes puestos del mismo mercado. El análisis de la convergencia de precios a nivel de ciudad o regional es útil, debido a que la desviación persistente de precios relativos da lugar, entre otras cosas, a la posibilidad de diferentes tasas de interés real y salarios reales dentro de un país, generando una distribución no adecuada de los recursos productivos (Nath y Sarkar, 2009). Una única política monetaria puede no ser adecuada cuando persisten estas diferencias en las regiones o en las ciudades de un mismo país.…”

unclassified

Cambio estructural y convergencia de precios entre las principales ciudades de México

Aguirre

Chávez

2013

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Resumen: En este artículo se realiza un análisis de convergencia de precios para 34 ciudades de México respecto a la Ciudad de México. Se utiliza la metodología de la prueba de raíz unitaria en datos panel que incorpora hasta dos cambios estructurales de Im et al. (2005). Los resultados no rechazan la paridad de precios relativa intranacional para las 34 ciudades, tanto para el nivel general de precios como para los precios de los 7 mercados específicos a nivel panel. Esto indica que los precios de las ciudades están fuertemente relacionados y que existe una convergencia de precios en el largo pazo respecto a la Ciudad de México. IntroducciónLa Paridad del Poder de Compra (PPC), en su versión absoluta, señala que el tipo de cambio real entre monedas de dos países debe ser igual a la relación del nivel agregado de precios entre esos dos países, multiplicado por el tipo de cambio nominal de las mismas monedas, de manera que un determinado bien mantenga el mismo precio en cualquier país cuando sea medido en la misma moneda. Cassel (1918, p. 413) señala 1 Se agradecen los comentarios del comité dictaminador.

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Unbiased Estimation of the Half‐Life to Price Index Convergence among U.S. Cities

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Speed of Reversion to PPP with Structural Breaks for Brazilian Cities

Cambio estructural y convergencia de precios entre las principales ciudades de México

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