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RESUMOEsta pesquisa analisou os dias de negociação da Bolsa de Valores de São Paulo, entre 1990 a 2011, e selecionou as maiores altas e as maiores baixas. A fonte inspiradora foi o trabalho de Cutler et al. (1989). A partir do comportamento dos preços das ações, buscou-se a causa desta variação. Apesar da reduzida variação média diária do índice de ações no período analisado (média de variação diária de 0,29%), nota-se que em alguns dias de negociação o mercado acionário apresenta uma elevada volatilidade, com variações significativas nos preços dos ativos. O teste de KS para série mostrou que os dados não podem ser aproximados para uma curva normal em razão da existência de fat tails. A análise empírica mostra que as maiores quedas do mercado acionário brasileiro estão associadas ao plano Collor, a crise política do impeachment do presidente, o plano Real, a crise cambial e a crise do subprime. As maiores altas aconteceram juntamente com o plano Collor, a posse do presidente Itamar, o plano Real, a crise cambial e do subprime. O texto verificou, portanto, que existe uma coincidência temporal nos momentos de maiores quedas e altas na bolsa de valores. Outro aspecto relevante é que nos primeiros anos da amostra nota-se a preponderância dos fatores internos; nos últimos anos, os fatores externos destacam-se, em razão do aumento dos investimentos estrangeiros na Bovespa.Palavras-chaves: Finanças Comportamentais. Notícias. Mercado Acionário. Cutler et al. (1989) ABSTRACT This research analyzed the trading days of the Bolsa de Valores de São Paulo (stock exchange of São Paulo), between 1990 to 2011, and selected the highest ups and downs. The inspiration of the project was the work of

O objetivo do estudo é analisar a relação entre as dimensões culturais e a concentração bancária, pois, a cultura enquanto programação coletiva de uma sociedade tem o poder de influenciar as tomadas de decisões. Para realizar este trabalho utilizaram-se as dimensões culturais de Hofstede – distanciamento de poder, prevenção a incerteza, individualismo versus coletivismo, masculinidade versus feminilidade, orientação de longo prazo versus orientação para o curto prazo e indulgência versus restrição – e como variável de concentração bancária o percentual de participação dos três maiores bancos dos países. Os resultados demonstraram que os países que tendem a um maior distanciamento de poder e são restritivos possuem uma menor concentração bancária. As demais variáveis culturais e de controle analisadas não apresentaram relação estatisticamente significante, o que pode indicar que os grandes bancos possuem uma cultura corporativa extremamente forte sobrepondo à influência da cultura local.

O presente estudo teve por objetivo identificar o contexto em que os auditores independentes modificam a opinião de auditoria com base no risco de continuidade operacional, no que concerne à evolução temporal de casos, ao perfil das firmas de auditoria, aos segmentos econômicos das companhias auditadas e aos assuntos utilizados como justificativa para a tipificação do risco de continuidade operacional. Foram examinados 2.884 relatórios –de auditoria sobre as demonstrações financeiras anuais de 338 companhias não financeiras listadas na B3, no período de 2009 a 2017. Os exames revelaram 87 relatórios com opinião modificada associada ao risco de continuidade operacional e que: (i) há uma tendência de crescimento do número de relatórios com menção ao risco de continuidade operacional; (ii) entre as firmas de auditoria, a BDO auditoria é aquela com o maior número de emissões de relatórios de auditoria sobre continuidade operacional; (iii) fatores como a crise econômica parecem explicar a concentração dos eventos de modificação de opinião por risco de continuidade operacional em determinados setores da economia, com destaque para o setor de tecidos, vestuário e calçados; e (iv) dentre os assuntos que geraram a modificação de opinião sobre continuidade operacional pelo auditor ‘prejuízos e passivo a descoberto’ foi o que teve maior incidência, confirmando pesquisas anteriores sobre o tema e as próprias orientações da NBC TA 570. O estudo contribui para a expansão da literatura nacional sobre o risco de continuidade operacional, principalmente se for considerada a incipiência de trabalhos desenvolvidos a respeito do tema no Brasil e a discussão sobre o papel desempenhado pelos auditores a respeito.Auditoria; Relatório de Auditoria; Opinião Modificada; Continuidade Operacional.