The understanding of linkages between disaster risk and urban development has seen important advances in recent decades. However, it falls short in addressing the production and reproduction of so-called urban "risk traps", which are accumulation cycles of everyday risks and small-scale disasters with highly localized impacts, particularly on impoverished urban dwellers. Drawing on the action-research project cLIMA sin Riesgo, this paper examines risk-mitigating investment actions of state agencies, residents and communities in Barrios Altos, in the historic centre of Lima, Peru, and José Carlos Mariátegui, in the periphery. The analysis shows that residents tend to be caught in risk traps not necessarily due to lacking investments, but paradoxically despite them and their unintended effects. Furthermore, accumulated fragmented investments erode the capacity to act of those at risk and perpetuate risk accumulation cycles. The paper argues for a re-assessment of riskmitigation investments and their intended and unintended consequences, and suggests routes to address current shortcomings in order to disrupt "risk traps". KEYWORDS capacity to act / everyday risk / just and resilient cities / Lima / risk-mitigation investments / urban risk traps

En las últimas décadas hemos asistido a una profunda reformulación de cómo entender las condiciones de riesgo en el contexto urbano. Sin embargo, aún enfrentamos significativos desafíos para capturar conceptual, metodológica y empíricamente los círculos viciosos de reproducción de riesgos que configuran ‘trampas de riesgo urbano’ frecuentemente invisibilizadas. Entendemos a las trampas de riesgo como el resultado de la reproducción de riesgos cotidianos y de desastres repetitivos y frecuentes de pequeña escala, que afectan en forma desproporcional a los sectores empobrecidos en forma altamente localizada. A partir de cLIMA sin Riesgo - un proyecto de investigación-acción desarrollado por los autores en el contexto de Lima - este artículo explora las condiciones que producen y reproducen estas trampas, cómo y dónde se materializan, quiénes son afectados y con qué consecuencias para aquellos que viven en barrios tugurizados y/o asentamientos informales y marginalizados. La discusión examina cómo el conocimiento espacial de la urbanización en riesgo y la evaluación critica de las inversiones y los esfuerzos de mitigación realizados por parte de pobladores y agencias estatales permiten avanzar hacia una apreciación más precisa del impacto de dichas trampas a lo largo del tiempo, así como hacia estrategias de acción para su interrupción.