Using U.K. microeconomic data, we analyze the empirical determinants of voluntary annuity market demand. We …nd that annuity market participation increases with …nancial wealth, life expectancy and education and decreases with other pension income and a possible bequest motive for surviving spouses. We then show that these empirically-motivated determinants of annuity market participation have the same, quantitatively important, e¤ects in a life-cycle model of annuity demand, saving and portfolio choice. Moreover, reasonable preference parameters predict annuity demand levels comparable to the data, thereby questioning the conventional wisdom that limited annuity market participation is a puzzle to be explained.JEL Classi…cation: E21, H00.

This paper solves an empirically parameterized model of life cycle consumption, which allows for uncollaterized borrowing and the possibility of default. The simulation results show that: (i) "social "stigma"" and credit limit have a very large impact on default rates; (ii) education level also has a significant effect on the probability of default, namely, through differences in the shape of lifetime labor income profiles; and (iii) the response of simulated default rates to labor income shocks is determined by the nature of labor income uncertainty (temporary versus permanent). Additionally, the model generates simultaneous consumer holdings of credit card debt and liquid assets. Copyright (c) 2008 The Ohio State University.

We solve an empirically parameterized life-cycle model of consumption and pension choices to show how expected earnings growth and risk affect the benefits of final-salary defined benefit (DB) pension plans, relative to pension plans that are defined contribution (DC) in nature. We use micro data on the pension choices of individuals to provide evidence consistent with the model predictions: (1) individuals who expect a higher growth rate of earnings are more likely to choose DB final-salary schemes, and (2) individuals who face a higher variance of persistent income shocks are less likely to choose DB finalsalary schemes. We control for cohort and age fixed effects in the empirical analysis.

We investigate whether a rare event (like the default of the annuity provider) can explain the annuity market participation puzzle. High risk aversion is needed to change behavior in the presence of such a disastrous shock but higher risk aversion also makes annuities more valuable. Therefore, these rare events are unlikely candidates to explain the low take-up of voluntary annuities.JEL Classification: E21, H00.

O projeto “Educação para a cidadania digital e participação democrática” envolveu cerca de 200 crianças de Pré-escolar e 1º Ciclo, suas famílias, professoras e outros membros das comunidades escolar e educativa de Caneças, concelho de Odivelas, distrito de Lisboa. Assumindo como metodologia a investigação-ação, teve como objetivo central compreender em que medida uma ação concertada da escola, das famílias e da comunidade contribui para a preparação de crianças, dos três aos nove anos, para o exercício de uma cidadania digital ativa. Este artigo centra-se nas atividades de participação social das crianças, através dos média, tradicionais e digitais, envolvendo atividades marcadas pela transversalidade entre os contextos de aprendizagem formais, não-formais e informais. Os resultados mostram que a participação social das crianças através dos média aumentou, tendo evoluído paulatinamente, da produção de conteúdos de média tradicionais (jornal escolar) para a produção de conteúdos digitais (vídeo). Revelam ainda que um modelo de investigação-ação, efetivamente adaptado ao contexto e em função da prévia caracterização deste, é uma metodologia adequada ao desenvolvimento deste tipo de projetos. Mas o adequado desenvolvimento implica ainda apoio da direção da escola, apoio sustentado dos investigadores aos docentes e o desejável envolvimento de jornalistas e/ou outros profissionais de média.