No abstract

AR-GE’nin firma değeri yarattığını gösteren çok sayıda çalışma bulunmasına karşın AR-GE’nin olumsuz etkileri üzerine yapılan araştırmalar görece daha azdır. İnovasyon faaliyetleri doğası gereği riskli olduğu için firmanın finansal dengesini bozabilir ve finansal sıkıntıya neden olabilir. Bu çalışma, AR-GE yatırımları ile finansal sıkıntı arasındaki ilişkiyi araştırmaktadır. Spesifik olarak, AR-GE yoğun firmalar ve AR-GE yoğun olmayan firmalarda AR-GE yoğunluğu ile finansal başarısızlık arasındaki ilişkinin farklılaşıp farklılaşmadığına odaklanılmıştır. Bu yönüyle, Türkiye’de AR-GE ve finansal sıkıntı ilişkisini inceleyen ilk çalışmalardan biri olarak önem arz etmektedir. AR-GE harcaması yapan ve 2007-2020 yılları arasında payları Borsa İstanbul’da işlem gören ve imalat sanayisi firmalarından faydalanılarak elde edilen sonuçlar, AR-GE yoğun firmalarda AR-GE’nin finansal başarısızlık riskini artırdığını göstermektedir. Diğer taraftan, AR-GE yoğunluğu düşük firmalarda AR-GE’nin finansal sıkıntı riskini düşürdüğü ve firmanın finansal açıdan daha sağlıklı hale gelmesini sağladığı sonucuna ulaşılmıştır. Sonuç olarak, bu çalışmanın AR-GE'nin Türk imalat sanayindeki firmaların finansal sıkıntı riski üzerindeki etkisine ilişkin mevcut literatüre katkıda bulunması beklenmektedir.