Análise comparativa do desempenho contábil-financeiro de empresas socioambientalmente responsáveis no Brasil

Abstract

RESUMOEste artigo tem como objetivo analisar comparativamente o desempenho contábil-financeiro de empresas socioambientalmente responsáveis com outras sem esta característica, através da aplicação da Análise Envoltória de Dados (DEA) às informações do setor de distribuição de energia elétrica no Brasil no período de [2005][2006][2007]. Para tanto, utiliza-se de informações sobre lucratividade, margem de lucro, giro do ativo, liquidez, endividamento e imobilização das empresas sob análise, obtidas na base Melhores e Maiores da Exame-FIPECAFI. Para analisar o desempenho, os índices selecionados a partir da análise fatorial são consolidados em um único indicador de desempenho contábil-financeiro multicriterial obtido pela aplicação da DEA. Para separar os grupos em empresas socioambientalmente responsáveis e outras sem esta característica, utilizou-se o critério de estar listada no Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) nos períodos 2005-2006, 2006-2007 e 2007-2008, ou seja, pertencer ao ISE em pelo menos 3 anos completos (2006, 2007 e 2008). Em linhas gerais, a comparação entre o desempenho médio destes dois grupos, utilizando o teste não paramétrico de Mann-Whitney, ao nível de significância de 5%, mostra que as empresas socioambientalmente responsáveis têm desempenho contábil-financeiro estatisticamente superior. Pode-se, então, concluir que essa situação suporta a afirmação de superioridade de desempenho das empresas socioambientalmente responsáveis no período de 2005-2007, mesmo que isso não tenha sido observado em todos os anos numa análise período a período.Palavras-chave: desempenho, responsabilidade socioambiental, relatórios socioambientais, índices contábil-financeiros, DEA. ABSTRACTThis article compares the accounting and financial performance of socially and environmentally responsible companies and others without this profile by applying the Data Envelopment Analysis (DEA) to information on the electric distribution sector in Brazil from

Influência dos Stakeholders na gestão e no controle das organizações esportivas

“…A gestão (MALACRIDA; YAMAMOTO, 2006;MOYSÉS FILHO;MORETTI, 2011) e o controle (LADEIRA, 2009;MALO, 2006) são essenciais para proporcionar maior equilíbrio para as organizações (DALMÁCIO;REZENDE, 2008;MACEDO;CORRAR, 2012). Assim, influenciam a forma como as organizações são dirigidas, incluindo também as organizações esportivas (CHADWICK, 2009;SHILBURY, 2012;MCDONALD, 2009;HEALEY, 2012;MICHIE;OUGHTON, 2005;TAYLOR;O'SULLIVAN, 2009;WALTERS;SHILBURY, 2010 Sob a ótica da gestão e controle, os autores Shilbury e Ferkins (2011) demonstraram a transição do esporte amador para um esporte profissional, em organizações esportivas da Nova Zelândia.…”

Governança corporativa e valor da firma: um estudo de empresas brasileiras do setor elétrico

“…Diversos trabalhos têm relacionado aspectos da governança corporativa com o valor, encontrando uma relação positiva (Correia, 2008;Gompers et al 2003;Klapper & Love, 2004;Lameira, 2007;Lameira et al, 2005;Lima, 2009;Macedo & Corrar, 2009;Silveira et al 2005 No entanto, ressalta-se que algumas pesquisas não confirmaram a relação positiva esperada entre GC e valor, ou mesmo indicaram uma relação negativa entre esses aspectos (Almeida et al 2013;Carvalhal-da-Silva & Leal, 2005;Cremers & Ferrell, 2010;Demsetz & Villalonga, 2001;Ehikioya, 2009;Gotardelo, 2006;Peixoto, 2012). No entanto, Peixoto (2012) constatou que, em períodos de instabilidade econômica, como, por exemplo, a crise do subprime americano de 2008, empresas bem governadas apresentam maior valor de mercado, conforme aponta a literatura.…”

Analysis of the compliance of Brazilian firms with good corporate governance practices

“…The implementation of a corporate governance system in the company, comprising a set of good practices, has been defended as able to improve firm management, firm performance, and firm relationship with the market. In this context, studies have documented that, in fact, companies with better corporate governance practices present more favorable performance than the others, both in the Brazilian (Crisóstomo & Melo Júnior, 2015;Fernandes, Dias & Cunha, 2010;Lima, Oliveira, Cabral, Santos & Pessoa, 2015;Macedo & Corrar, 2012;Procianoy & Verdi, 2009;Srour, 2005) and international scenario (Alves and Mendes, 2004;Azeez, 2015;Black, Jang, & Kim 2006;Brick & Chidambaran, 2010;Drobetz, Schillhofer, & Zimmermann, 2004;Duru, Iyengar, & Zampelli, 2016;Elsayed, 2007;Franco & Montalván, 2010;Goncharov, Werner & Zimmermann, 2006, Haniffa & Hudaib, 2006Henry, 2010). Despite these results, previous research in Brazil has found results in the direction that companies still do not envision a favorable cost-benefit relation with the adoption of recommended corporate governance practices, which may be constraining the advance in adopting good corporate governance practices (Brandão & Crisóstomo, 2015;Sonza & Kloeckner, 2014).…”