Central Bank Independence and Inflation: The Matters of Financial Development and Institutional Quality

Kunaedi, Agung; Darwanto, Darwanto

doi:10.15408/sjie.v9i1.12899

Cited by 4 publications

(3 citation statements)

References 32 publications

(46 reference statements)

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…On the other hand, a study conducted for 20 Asian countries empirically confirmed that the consequence of increased central bank independence is an increase in the level of inflation measured by the GDP deflator (Kunaedi & Darwanto, 2020). In addition, it is determined that the current level of inflation is determined by its previous value.…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 98%

Central bank independence as a prerequisite for ensuring price stability: Modeling the role of the national pattern

Kerimov,

Babayev,

Dudchenko

et al. 2023

Banks and Bank Systems

View full text Add to dashboard Cite

Ensuring price stability is a dominant function of the central bank. Empirical studies on various statistical samples give conflicting results regarding the influence of central bank independence on the inflation rate. The study offers a methodology for assessing the role of the formation of a national pattern of central bank independence in ensuring price stability. Calculations were made for 53 countries of the world using a combination of cluster analysis tools and panel regression modeling. The cluster analysis carried out at different time intervals of the study allowed defining three patterns of the formation of central bank independence. The changes in the clusters characterizing the peculiarities of the national patterns of central bank independence shows that for a number of countries there is no stable national pattern. Modeling based on panel data showed that when forming a country pattern “Limited level of central bank independence”, an increase in the level of independence of the central bank by one unit on average leads to an increase in the inflation rate by 7.09%. On the other hand, in the countries with the national patterns of central bank independence “Dominance of the institutional and financial component of ensuring the independence of the central bank” and “Dominance of the personal and functional component of ensuring the independence of the central bank”, the expected consequence of increasing the level of independence of the central bank by one unit is to reduce the inflation rate by an average of 3.32% and 6.03%, respectively.

show abstract

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 98%

Central bank independence as a prerequisite for ensuring price stability: Modeling the role of the national pattern

Kerimov,

Babayev,

Dudchenko

et al. 2023

Banks and Bank Systems

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…The central bank will construct its inflation targeting framework (ITF) to take steps to bring the inflation level within the acceptable range (Setiartiti & Hapsari, 2019). The more independent a central bank is in enforcing its duties, the more able it becomes to limit the negative impact of inflation (Kunaedi & Darwanto, 2020). Therefore, in devising the right monetary policy, the central bank must be able to forecast the inflation occurring in the economy.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Inflation forecasting using autoregressive distributed lag (ARDL) models

Ponziani

2023

JESP

View full text Add to dashboard Cite

This study attempts to evaluate and compare the inflation-predicting performance of several ARDL models. Since there was no cointegration, the ARDL model does not employ an error correction term. Subsequently, model development showed that ARDL(2,2) should be used. Besides the formally developed model, some other more arbitrarily chosen ARDL models were also included, i.e., ARDL(1,1), ARDL(2,0), ARDL(1,0), ARDL(0,1), and ARDL(0,2). This research measures forecasting performance with inflation as the forecasting object. The duration of the monthly inflation statistics ranged from January 2011 to July 2022. The data were separated into two categories. The training data ranged between January 2011 and December 2021. After getting the appropriate parameters from the training data, the models generated projections from January 2022 to July 2022. The research determined that ARDL (1,0) was the most accurate inflation forecasting model, followed by ARDL (0,2) and formally constructed ARDL(2,2) finished in fourth place. This study suggests that the formal development of ARDL for forecasting purposes is unnecessary. Formal ARDL development is more appropriate for root cause analysis. In addition, the single autoregressive component indicates that most of the inflation value's information originated from the prior period. This suggests that the previous period's value is Indonesia's most significant predictor of inflation. The impact of greater period lags on inflation forecasting diminishes immediately.

show abstract

“…Економісти А. Кунайді та Д. Дарванто критично розглянули постулат про обернену кореляцію між незалежністю ЦБ та інфляцією, яка стала консенсусом, котрому довіряли в усьому світі [14]. Вони визнали, що немає однозначного пояснення, чому та як незалежність ЦБ дала можливість стримати інфляцію.…”

unclassified

Independence of the central bank as a monetary policy authority

LYUBICH¹,

BORTNIKOV²,

Shulga³

2020

Fìnansi Ukr.

View full text Add to dashboard Cite

Анотація. У статті аргументовано, що в умовах системних криз на центральні банки як органи монетарної політики покладається відповідальність за забезпечення цінової, фінансової та макроекономічної стабільності, однак такий підхід може розмивати межу між монетарною й фіскальною політикою, а також загрожувати втратою їх незалежності під політичним тиском. До того ж необхідно визначитися з прийнятним рівнем автономії центрального банку, здатного на рішення, котрі нейтралізують позитивний ефект фіскальних заходів, особливо спрямованих на стимулювання економічного зростання. Поряд із підтримкою незалежності центрального банку слід критично переосмислити швидкість, доцільність і масштабність вжитих ним антикризових заходів. Основними детермінантами підтримки незалежності є: підзвітність, змістовність розкриття інформації та обґрунтованість оцінок діяльності за чіткими критеріями, до яких, зокрема, можна віднести відповідність корпоративного управління встановленим стандартам і наявність механізму колегіального прийняття рішень щодо монетарної політики. Доведено доцільність щорічного моніторингу модифікованого індексу незалежності Національного банку України через порівняння його з відповідним показником у країнах із подібним рівнем розвитку економіки. Ключові слова: центральний банк, монетарна політика, фіскальна політика, фінансова безпека, лобіювання, корпоративне управління. Рис. 2. Табл. 4. Літ. 30.

show abstract

Central Bank Independence and Inflation: The Matters of Financial Development and Institutional Quality

Cited by 4 publications

References 32 publications

Central bank independence as a prerequisite for ensuring price stability: Modeling the role of the national pattern

Central bank independence as a prerequisite for ensuring price stability: Modeling the role of the national pattern

Inflation forecasting using autoregressive distributed lag (ARDL) models

Independence of the central bank as a monetary policy authority

Contact Info

Product

Resources

About