Objetivo: O objetivo geral desta pesquisa é analisar a percepção e as práticas de controle gerencial dos diretores das Associações Acadêmicas Atléticas (AAA) universitárias. Método: De caráter descritivo, a pesquisa foi segmentada em uma revisão da literatura e, em seguida, foi apresentado a percepção e as práticas de controle gerencial dos diretores das AAA, realizado por meio de um survey eletrônico semiestruturado, endereçado a diferentes áreas das associações. À abordagem do problema caracteriza-se pelo emprego de quantificação no tratamento das informações por meio de análise estatística. Originalidade/Relevância: Tendo em vista o escasso número de estudos desenvolvidos acerca do tema, ele apresenta até então pouca aplicabilidade na área esportiva. Desta forma, ganha relevância esta pesquisa, diante da capacidade desta para a contribuição e o aprofundamento do assunto.  Resultados: Por meio de análise de estatística descritiva, destacam-se como problemas identificados à comunicação da informação financeira, da entrada e saída de caixa, dos responsáveis pelo controle financeiro e da maneira como as receitas são angariadas e os custos são gastos. Ademais, identificou-se que a percepção dos membros das AAA sobre o controle gerencial é que este é incipiente frente à necessidade de métodos de gestão que são aplicados em suas associações. Contribuições teóricas/metodológicas: Evidencia os pontos do estágio atual do planejamento e controle gerencial das Associações Atléticas Acadêmicas em diferentes cursos de graduação no Estado de Minas Gerais e a percepção dos estudantes em relação à temática de estudo.

No abstract

This article verified if management operational decisions at the publicly held companies is influenced by companies’ capital structures. It verified if some companies with a greater emphasis on debt financing would be more likely to practice earnings management by operational decision. The study used as a sample of the non-financial publicly held companies listed in the Brazilian capital market in the period from 2010 to 2018. As a result, it was found that there was a significant and positive correspondence between greater debt financing and a higher frequency of earnings management. Therefore, the increase in debt financing, regardless of the proxy used, implied an increase in earnings management by operational decisions. Furthermore, by analyzing the ratio between debt and equity it was found that the greater the long-term debt to the detriment of short-term debt, the more likely the managers of the firms will be to manage the results. Finally, in terms of the control variables created, the negative and significant relation between corporate governance and earnings management in the analysis of long-term debt financing stands out. Palavras-chave: Estrutura de capitais. Gerenciamento de resultados por decisões operacionais; Mercado de capitais brasileiro.   Gerenciamento de resultadospor decisões operacionais e financiamento por dívida no mercado de capitais brasileiro Resumo Este artigo analisou se o gerenciamento de resultados por decisões operacionais nas companhias abertas apresenta relação com a estrutura de capital. Buscou-se verificar se firmas com maior ênfase em financiamento por dívida teriam maior tendência a praticar gerenciamento de resultados por meio de decisões de natureza operacional. Utilizou-se como amostra as companhias abertas não financeiras listadas no mercado de capitais brasileirono período de 2010 a 2018. Como resultado, foi verificado que houve uma correspondência significante e positiva entre maior financiamento por dívida e maior frequência de gerenciamento de resultados. Sendo assim, o aumento do financiamento por dívida, independentemente da proxy utilizada, implicou em um aumento do gerenciamento de resultados por decisões operacionais. Ademais, foi verificado pela análise do quociente entre dívidas e capital próprio que quanto maior for a dívida de longo prazo em detrimento dívida de curto prazo, mais propensos os gestores das firmas estarão a gerenciar os resultados. Por fim, em termos das variáveis de controle criadas, destaca-se a relação negativa e significativa verificada entre governança corporativa e gerenciamento de resultados na análise de financiamento da dívida de longo prazo. Palavras-chave: Estrutura de capitais. Gerenciamento de resultados por decisões operacionais; Mercado de capitais brasileiro.

Objetivo: Analisar a relação entre a incerteza da política econômica no mercado acionário brasileiro e a anomalia dos accruals no período de 2010 a 2019. Método: Foram realizados procedimentos de séries temporais usando o modelo CAPM com a inclusão do fator de accruals, para se obter o retorno anormal do fator analisado. A partir disso, avaliou-se como a incerteza da política econômica afetou o retorno anormal devido aos accruals, calculado por meio da abordagem de dados em painel de efeitos fixos com erros padrão robustos clusterizados. Resultados e Discussão: Os resultados do estudo sugerem que a incerteza da política econômica influencia os retornos anormais dos accruals, indicando que as ações apresentam menores retornos em períodos de maior incerteza da política econômica. Os resultados são consistentes com o fato de que aumentos na incerteza da política econômica podem induzir investidores a vender ações, reduzindo os preços das ações e, consequentemente, seus retornos. Apesar disso, investidores racionais poderiam colher prêmios de incerteza conforme houvesse recuperação dos preços em momentos seguintes. Contribuições: A incerteza de política econômica pode ser considerada um tópico importante para a academia e para entidades formuladoras de políticas, bem como a análise dos impactos dos retornos nos mercados de ações. Além disso, o estudo pode auxiliar gestores de portfólio e investidores nos mercados financeiros, a fim de melhorar a estabilidade de implementação de políticas e evitar flutuações anormais nos mercados acionários, além de sugerir estratégias de investimento com perspectivas baseadas na incerteza da política econômica.

Este artigo apresenta os resultados de uma pesquisa que visou analisar efeitos da regulação da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) sobre o comportamento assimétrico dos custos em operadoras de planos de saúde (OPS) brasileiras. Especificamente, enfocaram-se as operadoras classificadas como cooperativas médicas e medicina de grupo entre os anos de 2010 e 2018. Os dados financeiros e operacionais empregados para o seu desenvolvimento foram secundários e coletados junto à ANS. A análise dos dados foi realizada por meio de regressão com dados em painel. Os modelos estimados consideraram diferentes proxies de custos (variável dependente) e variáveis explicativas. Verificou-se que duas proxies de custos tiveram relações significantes em todos os modelos estimados: despesas com vendas, gerais e administrativas, e custo total. No que se refere às variáveis de regulação, observou-se que uma delas foi considerada significante em ambas as modalidades: a razão de dependência das OPS. Esta pesquisa apresenta diversas contribuições aos diferentes stakeholders das OPS, tais como: a ANS, seus gestores e a sociedade. Podem ser citadas como inovações da pesquisa desenvolvida em relação aos estudos predecessores: (a) verificou-se a importância de se considerar a natureza jurídica das organizações, mesmo que pertencentes a um mesmo setor (proxy de estrutura de custos), para se analisar o fenômeno da assimetria de custos; (b) foram propostas diferentes variáveis regulatórias para compreender esse fenômeno, demonstrando sua relevância em setores bastante regulados; e (c) destacou-se a importância do uso de distintas proxies para se mensurar a assimetria de custos.